Nico Pantelis: “FED staats steeds meer met rug tegen de muur”

De rente op 10-jarige Amerikaanse staatsschuld veerde in de afgelopen dagen fors op. Gisteren bereikte de langetermijn rente in de VS het niveau van bijna 2,3 procent. Dit is het hoogste peil sinds oktober 2011 en signaleert een verhoogde druk op de Amerikaanse markt voor staatsleningen.

Nico Pantelis (Slim Beleggen): “De rentestijging is problematisch voor de Fed. Een oplopende rente impliceert namelijk een daling van de betreffende obligatie en aangezien de Fed voor 20 procent eigenaar is van de volledige US Treasury curve, kan dit megalomane gevolgen krijgen indien de rentestijging uit de hand loopt. Daarenboven lanceerde Ben Bernanke, voorzitter bij de Fed, in het afgelopen najaar Operation Twist. Een monetaire tool om de langetermijn rentes te onderdrukken. Ook hier steekt de markt dus een stok in de wielen van de Fed. Nu dat de inflatie in de VS oploopt en de economische activiteit een lichte verbetering ziet, staat de Fed in feite met de rug tegen de muur. Een extra stimuleringsronde zou hierdoor wel eens een averechts effect kunnen krijgen (lees: nog hoger inflatie in de VS). Als investeerders, met name uit Azië, in de komende periode de Amerikaanse staatsobligatiemarkt de rug blijven toekeren, dan ziet de situatie er bijzonder grimmig uit voor de VS. Aandachtige beleggers verleggen hun focus best naar de US-T markt.”