Landenspreiding cruciaal om te beleggen in groeimarken

Christopher Getter en Charlotte Taylorz van PIMCO publiceerden een rapport over beleggen in groeilanden met volgende hoogtepunten:

• In de tweede helft van 2013 werd de uitstroom van particuliere beleggingen uit de obligatiemarkten in opkomende landen overtroffen door de instroom vanuit institutionele beleggers. Die blijven hun onderwogen posities in zogeheten EM debt weer terugbrengen, en beide analisten denken dat dit een langetermijntrend is die waarschijnlijk vijf jaar of langer zal aanhouden.

• Ze voorzien dat in opkomende markten steeds meer equivalenten beschikbaar komen van diverse beleggingscategorieën uit ontwikkelde markten. Staatsobligaties in lokale valuta’s van grotere landen zullen steeds meer worden gezien als een alternatief voor staatsobligaties uit ontwikkelde markten.

• Getter en Taylor denken dat markt voor obligaties in lokale valuta’s, met name bedrijfsobligaties, het snelst zal groeien.

• Door de ontwikkeling van een middenklasse ontstaat bij de lokale bevolking er meer behoefte aan financiële planning en pensioenvoorzieningen, wat de uitbreiding zal aanzwengelen van het universum van obligaties in lokale valuta’s.

• De waarderingen in opkomende markten zullen steeds meer gebaseerd zijn op fundamentals, zelfs bij een hoog risico-sentiment. Landenspreiding zal dan ook cruciaal zijn om succesvol te beleggen in opkomende markten.