In de verte rommelt het weer in de eurozone

Op de financiële markten wordt bang uitgekeken of de crisis in Portugal rond Espirito Santu zich naar andere regio’s zal verspreiden. In het ergste geval zou het scenario van Griekenland van twee jaar geleden zich opnieuw kunnen herhalen. Overal in Europa stegen toen de obligatierendementen.

Wanneer de credit default swap spreads in één land oplopen, bestaat het risico dat dit ook in andere landen zal gebeuren. Inderdaad zijn de Italiaanse en Spaanse credit default swap spreads al opgelopen. Van een dramatische stijging is zeker nog geen sprake, maar het blijft toch opletten geblazen.

ECB-voorzitter Mario Draghi heeft vorige keer de brokken kunnen lijmen door zijn ‘whatever it takes’ uitspraak, maar de vraag is of dat dit hem deze keer nogmaals zal lukken. De kans is groot dat de ECB groffer geschut zal moeten bovenhalen om een volgende crisis te bezweren.