Mark Mobius: “Het aura van China zal niet aangetast worden”

“Er is een golf van zelfmoorden geweest in een Chinees bedrijf. Er was veel ophef over, maar het aantal zelfmoorden binnen de onderneming ligt niet hoger dan het nationale zelfmoordcijfer. Het bedrijf in kwestie heeft echter wel maatregelen genomen, waaronder een loonsverhoging. Ook het aantal stakingen is fors toegenomen in China en dat heeft veel te maken met de grotere verspreiding van communicatiemiddelen in het land. Als stakers een loonsverhoging van 20 % kunnen afdwingen, zal de informatie daarover via internet en gsm’s snel het land rondgaan en zullen andere arbeiders in de verleiding komen om ook betere arbeidsvoorwaarden te eisen. Dat is normaal en gezond. Moeten industriëlen dan China maar verlaten? Neen. De arbeidskosten maken immers slechts 10 % van de totale kostprijs uit.”

“De revaluatie van de yuan, die onvermijdelijk is maar stapsgewijs zal gebeuren, zal een veel grotere invloed hebben op de competitiviteit van de Chinese bedrijven. In tegenstelling tot wat men zou kunnen denken, zal ze echter schadelijker zijn voor de VS dan voor China. Wie bij Wal-Mart gaat winkelen, koopt voor een groot deel producten ‘made in China’. Als de yuan duurder wordt, zal dat in de VS dus voor inflatie zorgen. Op een moment waarop er bij Uncle Sam volop geld gecreëerd wordt om de economie te ondersteunen, zou zo’n ingevoerde inflatie wel eens heel ongelegen kunnen komen. Ik begrijp dan ook niet dat de Amerikaanse overheid er zoveel voor over heeft om de yuan te laten stijgen.”

“In elk geval zou de bijdrage van de export aan de Chinese groei sterk kunnen afnemen als gevolg van een stijging van de munt, maar dat zal ruimschoots gecompenseerd worden door een sterke toename van de binnenlandse consumptie, die nog maar net op gang begint te komen.”

“Weet u, Chinezen moeten sparen om hun studies en de gezondheidszorg te kunnen betalen en om voldoende middelen te hebben wanneer ze met pensioen gaan. Tot nog toe spaarden ze dan ook het grootste deel van hun inkomen. Maar nu de welvaart gestegen is, is ook het deel van hun loon dat ze kunnen opgebruiken, toegenomen. Daarom is de consumptie in de regio een van onze favoriete sectoren.”

“De financiële sector mijden we echter, want die zou wel eens met wanbetalingen geconfronteerd kunnen worden. Voor Chinese banken is het zeer moeilijk om de lokale autoriteiten een lening te weigeren. Dat heeft onder andere met corruptie te maken. Maar de overheid weet nu wat het probleem is en neemt maatregelen om de situatie weer recht te trekken.”

“De revaluatie van de yuan zal schadelijker zijn voor de VS dan voor China.”

Mark Mobius