“Gebrek aan strategische visie”

Goede financier, zwakke people manager. En geen oren naar de ‘strategische visie’ van de raad van bestuur. Weg ermee. Dat is, samengevat, de evaluatie door de raad van bestuur van vijf jaar Didier Bellens (53) aan de top van Belgacom. Althans volgens de kranten, want tot nader order is het evaluatierapport geheim en heeft een raad van bestuur discretieplicht.

BusinessWeek zette Belgacom in mei op nummer 9 in een lijst van 50 toppresterende Europese bedrijven. Het was het enige Belgische bedrijf in die lijst. Niet slecht voor een bedrijf zonder ‘strategische visie’.

Het verwijt slaat op een fundamenteel probleem waarmee elke CEO van Belgacom moet afrekenen. De Belgische telecommarkt is verzadigd en de omzet van Belgacom zal krimpen door ingrepen van de regulator en door de technische evolutie. Groei in nieuwe diensten (Telindus, BelgacomTV) compenseert dat onvoldoende. Handboeken dicteren dan schaalvergroting en kostenverlaging. Snoeien doet Bellens. Maar schaalvergroting? Behalve de lopende overname van Scarlet en de expansie van Belgacom International Carrier Services is de buit onbestaande.

In de ruim vijf jaar onder Bellens zijn nochtans overnames bekeken. Een fusie met het Nederlandse KPN zou – volgens ‘geruchten’ die de krant L’Echo opving – door Bellens zijn afgewezen omdat hij niet de baas van het fusiebedrijf zou worden. De Tijd schrijft dan weer dat hem wordt verweten dat hij een fusie met de derde Franse mobiele operator, Bouy-gues Telecom, te snel heeft verworpen. Begin 2005 was er officieel aandacht voor Turk Telekom en Cesky Telecom. Te duur. Volgens De Tijd lonkte Belgacom toen ook naar het Nederlandse Versatel (verkocht aan Tele 2). Neuf Cegetel was het bekijken waard, liet Didier Bellens in 2006 uitschijnen in La Libre Belgique. Het ging naar de Franse mobiele operator SFR, die deze week een bod afrondt dat neuf Cegetel waardeert op 7,6 miljard euro. Duur voor een operator met 103 miljoen euro winst in 2007, maar wel ‘strategisch’. SFR kan daardoor een geïntegreerde vast-mobiele operator worden. Belgacom heeft die beweging onder Bellens praktisch al achter de rug.

Een goed geplaatst waarnemer bij een concurrerende internationale telecomgroep ziet geen kans om ‘strategisch’ te zijn bij Belgacom. Analisten Nico Melsens en Pamela Antay van KBC Securities vinden dat ook Telenet en Mobistar in die situatie zitten. “Gegeven het gebrek aan betekenisvolle consolidatiemogelijkheden, zien we weinig uitwegen voor de cash die de operatoren genereren”, klinkt het in hun jongste rapport. Uitkeren aan de aandeelhouders, die cash. Einde strategie.

B.L.