De waardering van Facebook is zodanig tot de top gedreven dat het haast niet anders kon dan dat de beursgang onder de beleggers brokken zou maken.
De beursgang van Facebook heeft niet tot het resultaat geleid waar de financiële wereld van droomde. Facebook en de begeleidende financiële instellingen hebben de waardering van het sociale netwerkfenomeen zodanig tot de top gedreven dat het haast niet anders kon dan dat de beursgang onder de beleggers brokken zou maken.
Eerst werd het aantal aangeboden aandelen nog opgetrokken en werd uiteindelijk gekozen voor het maximum van de vork: een introductieprijs van 38 USD per aandeel wat het hele bedrijf de duizelingwekkende waarde van 104 miljard USD meegaf. Verre van slecht voor een bedrijf dat dit jaar in de buurt van 1 miljard USD winst zal maken. Hiermee werd stichter-topman Marc Zuckerberg meteen de rijkste 28-jarige inwoner van deze planeet met een vermogen van circa 22 miljard USD en dook daarmee ook meteen de top-100 van de rijkste aardbewoners binnen.
De start was nog veelbelovend op de eerste beursdag vorige week vrijdag (18 mei). Maar eigenlijk duurde de koersopgang maar enkele muisklikken en het aandeel had het echt lastig om de eerste beurssessie nog met een minimale winst af te sluiten.
Er was trouwens nog een schandevlek op de IPO van Facebook. Technologiebeurs Nasdaq bleek immers niet in staat om ‘de beursintroductie van de eeuw’ vlekkeloos te laten verlopen. Omwille van softwareproblemen moest de start van de notering minutenlang worden uitgesteld. Door de verwarring werden ook een aantal orders geannuleerd, wat ook de zwakkere start van het aandeel mede verklaart.
De matige start was uiteraard een veeg teken. Het was dan ook voorspelbaar dat de tweede sessie van maandag heel moeilijk zou zijn. Heel wat beleggers hadden vrijdag stukken gekocht met het oog op een snelle, spectaculaire winst. Een aantal onder hen hadden meer stukken gevraagd dan ze eigenlijk aan konden. En dus sloeg de verkoopdruk meteen op de tweede beursdag toen. In enkele minuten tijd was het aandeel meer dan 5 USD of zowat 13% kwijt. De hele sessie bleef het aandeel diep in het rood om net boven 34 USD of 11% lager af te sluiten.
Velen gewagen nu al van een gigantische beursflop. De technische problemen en het pover koersverloop zijn in elk geval geen reclame voor de beurswereld.
Het is natuurlijk wel vanuit welk standpunt je de zaak bekijkt. Facebook is er toch in geslaagd om vele beleggers ertoe te bewegen een enorm hoge prijs voor het aandeel te laten betalen. Dat is en blijft een huzarenstukje en een uiterst geslaagde operatie vanuit hun ooghoek. Maar voor de andere betrokken partijen zijn de conclusies inderdaad minder idyllisch.
Koop nooit een ‘hype’
We hadden dit zien aankomen en hebben u gewaarschuwd dat de aandelen veel te duur zouden worden geprijsd. Koop nooit een ‘hype’ op de aandelenmarkten, want dat loopt gegarandeerd slecht af. Het doet de particuliere beleggers nogmaals beseffen dat een beursgang op de eerste plaats de verkopende partij moet rijk maken en die laten doorgaans slechts wat kruimels over voor de koper.
De beurs is er op de eerste plaats niet voor die particuliere belegger. De begeleidende instellingen zoals Morgan Stanley hebben en zullen nog wel pogingen ondernemen om de koers terug op te krikken.
Maar we vrezen dat de ontgoocheling zodanig groot is dat Facebook het zoveelste verhaal wordt, waarvan het aandeel niet of nauwelijks boven zijn IPO-prijs heeft gestaan. Voor de gretige beleggers van het eerste uur spat een droom uit elkaar en dreigt enkel maar een nachtmerrie. Goede huisvaders/beleggers, gelieve zich nog steeds te onthouden. Dit blijft spek voor de bek van gehaaide traders.
Danny Reweghs
Directeur strategie Inside Beleggen & MoneyTalk
