Goedkopere grondstoffen geen slechte zaak

Paradoxaal genoeg bleven volgens Dexia de prijzen voor grondstoffen (olie, metalen, graan …) hoge toppen scheren tot midden 2008, terwijl de westerse aandelenmarkten hun neergang al sinds eind 2007 hadden ingezet.

De hefboomfondsen zijn zeker een verklarende factor voor de forse koersbewegingen op de grondstofmarkten. Door de snelle verslechtering van de economische conjunctuur bouwden de fondsen hun posities in grondstoffen namelijk zeer snel af.

Maar ook de verminderde vraag van o.a. China verklaart volgens de analisten van Dexia de daling. Vele groeilanden profiteerden van de stijging van de grondstofprijzen, omdat ze belangrijke uitvoerders van grondstoffen zijn.

Zo is Rusland bijvoorbeeld sterk afhankelijk van de olie- en gasuitvoer, en is Latijns-Amerika een belangrijke exporteur van olie, maïs, tarwe, zonnebloemolie en soja. De groeilanden die veel grondstoffen uitvoeren, profiteerden van de hoge prijzen om o.a. hun overheidsfinanciën op orde te stellen.

Toch is de terugval van de grondstofprijzen volgens Dexia voor de meeste groeilanden geen slechte zaak. Sommige landen (bv. China) hadden het moeilijk om hun inflatie onder controle te houden. Nu de grondstoffen goedkoper zijn, is de inflatie niet langer een probleem.