China gaat moeilijk tweede jaarhelft tegemoet

Wei Yao van Societe Generale gelooft dat China in de tweede helft van dit jaar nog steeds een liquiditeitsprobleem zal hebben. Zij verwacht dat de groei van de kredietverstrekking zal terugvallen van 25% op jaarbasis tot in het beste geval nog 16 tot 18%, percentage dat eventueel nog lager kan uitkomen.

Volgens Yao zal de terugval in de kredietverstrekking onvermijdelijk negatieve economische gevolgen hebben. De rente op bancaire kredieten, bedrijfsobligaties enzovoort zal stijgen. Ook het schaduwbankieren zal duurder worden. Uiteindelijk zal de vraag naar kredieten terugvallen.

China heeft op grote schaal kredieten een verkeerde bestemming gegeven en dat heeft geleid tot een zeepbel die op een pijnlijke manier zal uiteenspatten. Eén van de problemen is dat het toekennen van een krediet vaak minder te maken had met financiële gezondheid dan met een staatsgarantie.