Babyvoeding stuwt resultaten Danone

Danone rapporteerde beter dan verwachte eerstekwartaalcijfers. De autonome groei kwam uit op 5,6%, terwijl rekening werd gehouden met een groei van 4,2%.

De sterke cijfers worden voor een groot gedeelte veroorzaakt door de sterke vraag naar babyvoeding. ABN Amro handhaaft het houdadvies.

De divisie babyvoeding kende een uitzonderlijk sterke groei van 17,1%, waar 11% werd verwacht. De outperformance is een gevolg van meer vraag vanuit China en een verbetering in Europa.

Daarnaast was er ook een sterke groei van 8,6% in de waterdivisie.

De verkoopcijfers van EUR 5.338 miljoen waren in lijn met de consensus.

De cijfers werden beïnvloed door valutaschommelingen. Daarnaast heeft Danone minder kunnen profiteren van acquisities dan werd verwacht.

Danone herhaalde de verwachting voor 2013 en mikt op een autonome omzetgroei van ten minste 5%. Ook verwacht het bedrijf dat de marges zullen afnemen tot 30 tot 50 basispunten.

Op dit moment handelt het aandeel tegen een koers/winstverhouding van 17.5x, berekend op 2013 en 16x, berekend op 2014.

Sectorgenoot Unilever handelt op 19x voor 2013 en 17x voor 2014. Nestlé staat op 18,8x voor 2013 en 17x voor 2014. ABN Amro is tevreden met de cijfers en het feit dat de outlook voor 2013 is herhaald. Het houdadvies blijft gehandhaafd.