Het schandaal over de manipulatie van de Libor-interbankenrente kan leiden tot een resem rechtszaken die de banksector financieel in verlegenheid brengen.
Het Libor-schandaal barstte anderhalve week geleden los toen bekendraakte dat de Britse bank Barclays een boete van 450 miljoen dollar had betaald aan de Britse en Amerikaanse toezichthouders wegens pogingen om de Londen-interbankenrente Libor te manipuleren. De schikking hield echter ook een ‘admission of misconduct’ (een soort schuldbekentenis) van Barclays in, en uit het onderzoek bleek dat de Britse bank niet alleen handelde.
Vermoed wordt dat zestien banken foutieve informatie doorgaven. Het Libor-schandaal lijkt dan ook in de richting van kartelvorming te wijzen. En dat kan de sector duur te staan komen. De Libor is de meest gebruikte referentierente voor financiële producten. Overal ter wereld kijken advocaten met argusogen toe. Het Libor-schandaal dreigt een stortvloed aan burgerlijke rechtszaken en schadeclaims te ontketenen.
Tegen Barclays lopen al rechtszaken, waaronder twee class action suits (collectieve vorderingen). Eén is aangespannen door de gemeente Baltimore, een andere door een pensioenfonds van brandweerlui en politieagenten. Beide beweren nadeel te hebben geleden op de rentederivaten in hun portefeuille. “Interessant is dat ze hun claims gedeponeerd hebben onder de Amerikaanse antitrustwetgeving”, zegt Jean-Pierre Blumberg, advocaat van Linklaters. “Daardoor kunnen ze schadevergoedingen eisen die drie keer zo hoog liggen als normaal.”
Volgens Blumberg kan de Libor-zaak aanleiding geven tot heel grote schadeclaims: “Sowieso gaat het om grote bedragen. Maar het is afwachten of de schadeclaims verteerbaar dan wel levensbedreigend zullen zijn voor de banken.”
Analisten van Morgan Stanley berekenden dat elk basispunt onderschatting van Libor gedurende een periode van vier jaar neerkomt op 6 miljard dollar schade. Als je dat verdeelt over zestien banken, zou elke bank voor 400 miljoen dollar opdraaien. Afhankelijk van de grootte van de derivatenportefeuille zou er maximaal een hap van 1,1 miljard dollar uit de winst genomen worden. In dat scenario is de schade voor de banken te overzien.
Maar evengoed kan de schade in de tientallen miljarden lopen. De claim van de financiële broker Charles Schwab bijvoorbeeld is gebaseerd op een afwijking van Libor met 40 basispunten, en dan spreek je direct over gigantische bedragen. Als er veel hoge schadeclaims volgen, kan de stabiliteit van het financiële systeem in gevaar komen, waarschuwde Paul Tucker van de Bank of Engeland. Banken die met rechtszaken geconfronteerd worden, moeten provisies opzijzetten en die kunnen de winst doen smelten als sneeuw voor de zon.
Toch betwijfelt Jean-Pierre Blumberg of er ooit astronomisch hoge schadevergoedingen toegekend zullen worden: “Rechters zullen geen systeemcrisis willen veroorzaken, dat zal altijd meespelen in hun oordeel. Persoonlijk denk ik ook dat het heel moeilijk wordt om een rechtstreeks, oorzakelijk verband aan te tonen tussen de pogingen tot manipulatie door de banken en de reële schade die je als investeerder geleden hebt door de marktevoluties. We moeten de uitspraak van de Amerikaanse rechters afwachten.”
PATRICK CLAERHOUT
“Rechters zullen geen systeemcrisis willen veroorzaken, dat zal altijd meespelen in hun oordeel.”
Fout opgemerkt of meer nieuws? Meld het hier