Spread tussen Brent en WTI moet genuanceerd worden

De prijs van een vat ruwe olie bewoog vorig jaar in een vrij nauwe bandbreedte. De spread tussen Brent uit de Noordzee en de Amerikaanse variant West Texas Intermediate (WTI) bleef het hele jaar door hoog en sloot 2012 af op bijna 20 dollar. Door een logistieke flessenhals bij de WTI hub in Cushing, Oklahoma geeft de prijs een vertekend beeld.

WTI wordt volgens Royal Bank of Scotland daarom steeds minder als referentie gebruikt. Terwijl Brent vorig jaar 2,5 procent won, moest WTI 9,4 procent prijsgeven.

Fundamenteel is de markt voor ruwe olie momenteel in evenwicht. De OPEC beschikt over voldoende reservecapaciteit om tijdelijke productieonderbrekingen op te vangen.

In het recente verleden was dit het geval bij een lagere output in onder meer Libië, Jemen, Nigeria en Soedan. Bijna de volledige reservecapaciteit bevindt zich in Saoedi-Arabië. Vorige maand nog hield OPEC het officiële productievolume ongewijzigd op 30 miljoen vaten per dag.

Een mogelijk conflict tussen Israël en Iran kan letterlijk en figuurlijk voor meer vuurwerk zorgen op de internationale energiemarkten.