Bij zwaar weer: snelheid aanpassen, boordinstrumenten checken en koers houden.

Zoals Carmignac al eerder aangaf (“Het gaat om net iets meer dan alleen maar de economie…”), zijn vertrouwen en liquiditeit beslissende factoren geworden in de ontwikkeling van de markten op korte termijn.

De markten zijn sterk afhankelijk geworden van politieke gebeurtenissen door de radicalisering van het politieke alternatief in Griekenland, de vergeefse ontkenning door Spaanse politici dat het land een Europees steunplan nodig heeft en de houding van de Franse regering, die bij de kiezer in de gunst probeert te komen om een meerderheid in het parlement te behalen.

Forse kapitaalstroom naar veilige havens

Tegelijkertijd illustreren de forse kapitaalstroom naar veilige havens (Duitsland kan nu gratis geld ophalen op twee jaar en de dollar staat op het hoogste peil ten opzichte van de euro sinds de zomer van 2010) volgens Carmignac de vrees voor kapitaalvlucht en de stemmen die opgaan voor een nieuwe liquiditeitsinjectie door de ECB, het belang van liquiditeitsstromen in de huidige crisis.

Deze situatie, die de analisten van de instelling zeker niet mogen onderschatten, aangezien er geen snelle of gemakkelijke oplossing voorhanden is, sterkt hun nog altijd in hun internationale beleggingsstrategie: een actief beheer van de risicoblootstelling op korte termijn met diverse instrumenten en het behoud van de posities in een aantal effecten waarvan de analisten de stevige fundamenten grondig hebben onderzocht en waarin de analisten van Carmignac op middellange termijn een groot vertrouwen hebben.