We zijn nog bijlange na niet van de FED verlost, Bernanke maakte het erg bont

De koersbewegingen die zich in de afgelopen anderhalf jaar hebben voorgedaan, vallen soms moeilijk te begrijpen. De euro is over een periode van iets meer dan 18 maanden gestegen van 1,21 naar 1,37 dollar, terwijl de economische fundamentals een dergelijke stijging helemaal niet rechtvaardigden.

Over dezelfde periode is de koers van de DAX met bijna 50% gestegen, terwijl het verschil tussen de rente op één jaar op euro’s en dat op dollars alsmaar kleiner is geworden. Voor die op het eerste gezicth onverklaarbare koersbewegingen is maar één oorzaak aan te wijzen.

De Amerikaanse centrale bank heeft door haar monetaire politiek de zaken volledig scheef getrokken, waarbij vooral voormalig FED-president Ben Bernanke het erg bont heeft gemaakt. We zijn nog bijlange na niet van de FED verlost, want het kan nog lang duren alvorens de laatste effecten van de politiek van quantative easing uitgewerkt zijn.