ECB doet wat van haar gevraagd wordt maar ook niet meer dan dat

De Europese Centrale Bank heeft vandaag gedaan wat van haar gevraagd. De base rate werd verlaagd tot 0,15%, terwijl de reporente onder nul werd gezet. De reacties van de beleggers zijn voorzichtig positief, de beursindices noteren in de plus en de euro valt terug richting 1,35 euro.

Hoe efficiënt de ECB ook is gebleken bij het blussen van de brand op de markt van de overheidsobligaties (waardoor ook het bankensysteem van een instorting kon worden behoed), haar stimulerende monetaire beleid leidde intussen (nog) niet tot de beoogde groeidoelstellingen.

Dit kan volgens professor Stefan Duchateau ondermeer worden afgeleid uit de zeer zwakke groei van de geldhoeveelheid in de Europese economie.

Dit betekent gewoon dat de gecreëerde liquiditeiten te veel blijven “plakken” op de bancaire balansen, zonder zich te vertalen in kredietgroei.

Het ondoordachte regelgevende beleid is hier zeker mee schuldig aan. Meer nieuws van Stefan Duchateau op http://blog.argenta.be/author/duste/.