De wereld op zijn kop

Crisissen doen beleggingskansen ontstaan.

De financiële wereld lijkt dezer dagen wel op zijn kop te staan. Het geld stroomt vooral naar regio’s met een lage groei, maar die wel verbeterde vooruitzichten hebben. Het trekt zich terug uit regio’s met een hogere groei, maar wel met verzwakkende perspectieven op korte termijn. Ook de waarderingen zijn het laagst voor de opkomende markten in verhouding tot de westerse aandelenmarkten.

De wereldeconomie kan absoluut niet zonder de groei van de opkomende markten, en die lijkt ons op lange termijn nog altijd niet aangetast. We zien nog altijd een structureel opgaande tendens, maar wel met een conjuncturele dip op korte termijn. Omgekeerd kunnen we niet anders dan stellen dat de westerse economieën, zoals de eurozone, een conjuncturele opleving doormaken, maar de vooruitzichten op lange termijn zijn er niet rooskleuriger op geworden. De voorbije weken was het inderdaad veel lucratiever om te beleggen in aandelen zoals Agfa-Gevaert en Recticel dan in typische groeilandenaandelen als AB InBev, maar dat maakt het verschil van de voorbije jaren nog lang niet goed.

Op de lange termijn

Crisissen doen beleggingskansen ontstaan. Daarom niet voor de eerstvolgende dagen of weken, maar wel voor wie focust op de lange termijn, zeker met betrekking tot de groeilanden. Denken we maar terug aan de vergelijking die werd gemaakt tussen de groei van de consumptie in de Verenigde Staten met de generatie van de babyboomers, die jarenlang de grootste bijdrage aan de groei van de wereldeconomie hebben geleverd, en de veranderingen in de opkomende landen, die de opkomst van een nieuwe middenklasse mogelijk hebben gemaakt. Die consumptieboom in de groeilanden is nog in volle ontplooiing. Het wordt de nieuwe drijvende kracht van de wereldeconomie in de volgende decennia.

De actievere, meer ervaren belegger met een wat grotere aandelenportefeuille kan opteren voor individuele waarden, in de eerste plaats van grote westerse waarden met stevige belangen in de opkomende landen. Minder actieve, minder ervaren of kleinere aandelenportefeuilles kunnen ook kijken naar beleggingsfondsen die focussen op de opkomende landen. Ze kunnen kiezen voor de producten van hun financiële instelling of uitkijken naar internationale toppers zoals Templeton Emerging Markets Fund en Templeton Frontier Markets Fund, Carmignac Emergents (Patrimoine) en FF (Fidelity) Emerging Markets Fund. Zulke fondsen zijn nu interessant, niet als alles er in de groeilanden weer geweldig uitziet.

VFB TECHNISCHE ANALYSEDAG

De VFB Technische Analysedag vindt plaats op zaterdag 1 maart in Gent. Voor meer info: www.vfb.be. Abonnees van Inside Beleggen genieten hetzelfde voorkeurtarief als VFB-leden. Deelname kan door 25 EUR te storten op rekeningnummer BE76 4037 0652 1195 van VFB, Langestraat 221, 2240 Zandhoven, mededeling: TA-dag Inside Beleggen.