Atenor Group

Gunstige ontwikkeling van de vastgoedportefeuille

32,10 euro – 3B

Een tweetal maanden geleden konden we aangeven dat de jaarresultaten 2012 conform de verwachtingen waren. Het nettoresultaat kwam uit op 9,5 miljoen EUR (1,88 EUR per aandeel), in de buurt van dat van 2011 (was 11,3 miljoen EUR of 2,25 EUR per aandeel). Zoals verwacht, steunde de winst vorig jaar op het project UP-Site. UP-site, aan het Kanaal in Brussel, is een zeer prestigieus en origineel gemengd project (winkels, kantoorruimte en vooral een Toren van 140 meter met 42 verdiepingen) van 80.000 m². Sinds 29/2/2012 worden ook appartementen verkocht. Eind 2012 waren 83 op 251 appartementen verkocht, met compromis en akte, en was in totaal circa 50% gereserveerd. Zowat 2 jaar voor de oplevering blijft de verkoop (ruim) aan de verwachtingen voldoen. Maar er zijn ook de 4 kantoorgebouwen. Het gebouw B4, gekocht door Smals-Ethias en B3 (Unizo), werd intussen opgeleverd. Het derde kantoorgebouw B2 (circa 6200 m² kantoorruimte) is tijdens de eerste jaarhelft ’12 verkocht aan de Vlaamse investeringsmaatschappij PMV. Er wordt nog een of meerdere kopers gezocht voor het vierde kantoorgebouw (ongeveer 10.000 m²). Intussen verstuurde de groep ook nog een ‘dubbele’ update met betrekking tot de vastgoedportefeuille, die slaat op ongeveer 660.000 m², gespreid over 11 projecten + South City Hotel (staat voorlopig niet meer te koop, maar hotel zelf presteert steeds beter). Twee projecten zijn in Centraal- en Oost-Europa gelegen. Het gaat om kantoren op AAA-locaties, met name Hermes Business Campus in Boekarest (78.000 m²) en Vaci Greens in Boedapest (56.000 m²). Boekarest is een dynamische vastgoedmarkt. Een eerst blok van 18.000 m² moet eind november opgeleverd zijn. Bovendien wordt een eerste huurcontract dit semester nog geformaliseerd. Boedapest ligt moeilijker, maar ook hier wordt een eerste blok van ruim 17.000 m² afgewerkt en is er intussen een eerste huurder. Ook een gemengd, stedelijk project in Brussel (Wetstraat) is het Europa-project, met voor ruim 30.000 m² kantoorruimtes en wat winkels. Nog van dezelfde aard is Victor, een 50-50-project met CFE aan het Brusselse Zuidstation. Het nieuwe sterproject Trebel (hoek Belliard- en Trierstraat in Brussel; 30.000 m²) kreeg de stedenbouwkundige vergunning. Er is een voorlopige verkoopovereenkomst met het Europees Parlement. De verkoop van de eerste fase van 46 appartementen van het project Port du Bon Dieu, een residentieel project van in totaal 10.000 m² in Namen, werd begin dit jaar gestart. Verder zijn er ook nog City Docks, ruim 5 hectare (ha) in Anderlecht naast het kanaal van Willebroek (hoofdzakelijk residentieel) en Les Brasseries de Neudorf (Luxemburg; ook residentieel project van 11.400 m²). Recentelijk zijn daaraan nog 2 nieuwe projecten toegevoegd: de wijk van het nieuwe station in Bergen/Mons (een residentieel project van ongeveer 7 ha) en de voormalige suikerfabriek in Ath (ontwikkeling van circa 20.000 m² woningen), waarvoor een gedeeltelijke stedenbouwkundige vergunning werd uitgereikt. Opnieuw zal UP-Site belangrijk zijn voor de omzet en winst dit jaar. Daarnaast ook Port du Bon Dieu in Namen. Atenor heeft cassatieberoep aangetekend tegen de beslissing van de Antwerpse kamer van inbeschuldigingstelling om Atenor Group en zijn topmensen Stephan Sonneville (CEO; topman) en Sydney Bens (CFO; financieel directeur) naar de correctionele rechtbank door te verwijzen voor belastingfraude in verband met kasgeldvennootschappen (zie ook rubriek ‘lezersvragen’ in IB17B).

De aandeelhouders kunnen voor het eerst kiezen om hun stabiel dividend van 2 EUR bruto per aandeel in cash dan wel in aandelen uitbetaald te krijgen. De koers leed maar in beperkte mate onder de doorverwijzing, maar het gaat dan ook om een al lang aanslepende zaak. Het stabiele dividend (6,0% brutorendement; 4,5% netto) is voor de aandeelhouders een geruststelling. We blijven bij ‘houden’ (rating 3B).

Houden