Haussecombinaties op Coca Cola

We verwachten een koersherstel van het aandeel van Coca-Cola Company. Met gerichte optiestrategieën kunt u daarop inspelen.

Coca-Cola behoort tot de bekendste merken ter wereld, al heeft de moedergroep Coca-Cola Company (38,77 USD), waaronder het merk ressorteert, meerdere benen om op te staan. Ze telt niet minder dan zestien blockbusters – merken met een jaarlijkse omzet van meer dan 1 miljard USD, zoals Fanta, Sprite en Minute Maid. Met de koersontwikkeling van het aandeel verloopt het tegenwoordig minder vlot, en dat heeft te maken met het verlies van het groeiaureool. Al vier kwartalen op rij zag Coca-Cola zijn omzet dalen. Dat povere resultaat is te wijten aan de zwakke wisselkoersen in heel wat opkomende landen, en aan het groeiende gezondheidsbewustzijn, want een flesje Coke bevat heel wat suiker. Daarnaast speelt de concurrentie van goedkopere merken Coca-Cola parten.

Warren Buffett, de legendarische grootaandeelhouder van Coca-Cola, sprak over “zelfgenoegzaamheid”, maar de multinational blijft niet bij de pakken zitten. Het concern wil tegen 2016 voor 1 miljard USD kosten besparen. Daarnaast wil het meer investeren in alternatieve dranken en smaken, terwijl een programma voor de inkoop van eigen aandelen ervoor moet zorgen dat de winst per aandeel positief blijft evolueren. Tegen een koers-winstverhouding van 18 ligt het Coca-Cola-aandeel 15% onder de gemiddelde waardering van de afgelopen vijf jaar. We verwachten een koersherstel. Met gerichte optiestrategieën kunt u hierop inspelen.

Defensieve callspread

Koop call jan ’16 33 @ 6,40 USD

Schrijf call jan ’16 40 @ 2,35 USD

In deze defensieve callspread investeert u een bescheiden bedrag, terwijl een minimale stijging van de koers van het onderliggende aandeel resulteert in een fraaie winst. De basis wordt gevormd door de aankoop van de call januari 2016 met strike 33, een contract dat 640 USD kost. U recupereert zowat een derde van die som als u gelijktijdig de call 40 met dezelfde afloopdatum schrijft. Uw inzet bedraagt 405 USD (640 – 235). In het ideale scenario trekt de koers van Coca-Cola aan tot 40 USD. Dan behaalt u op de vervaldag de maximale winst van 295 USD, of 73% meer dan uw inzet. Om dat te bereiken, volstaat een hausse van het onderliggende aandeel met 3%.

Agressievere callspread

Koop call jan ’16 42 @ 1,70 USD

Schrijf call jan ’16 47 @ 0,70 USD

Aan deze agressievere callspread spendeert u slechts een marginaal bedrag, terwijl u toch over mooie winstkansen beschikt als de koers van Coca-Cola redelijk aantrekt. Daarvoor hebt u bijna 22 maanden de tijd. De aankoop van de call januari 2016 met strike 42 kost 170 USD, maar door de 70 USD die u opstrijkt voor de verkoop van de call januari 2016 met uitoefenprijs 47, daalt uw inzet – en tevens uw maximale verlies – tot 100 USD (170 – 70). Als Coca-Cola per saldo 43 USD noteert, verdient u uw inzet terug. Dat gebeurt na een stijging met 11%. Wordt 47 USD aangetikt, dan boekt u de maximale winst van 400 USD of vier keer uw inzet. Daarvoor moet de koers van het Coca-Cola-aandeel met 21% opwaarderen.

Turbo

Koop call jan ’16 42 @ 1,70 USD

Schrijf put jan ’16 33 @ 1,85 USD

Bij deze turbo haalt u het geld nodig voor de aankoop van de call januari 2016 met strike 42 (1,70 USD) uit het schrijven van de put 33 met dezelfde afloopdatum. Omdat dat laatste contract een premie van 185 USD oplevert, haalt u 15 USD (185 – 170) uit deze combinatie. Bovendien is uw verliesrisico kleiner dan bij een rechtstreekse aankoop van de stukken. U boekt winst als de koers van het aandeel op de vervaldag hoger ligt dan 42 USD en de mogelijke winst wordt niet afgetopt. Pas onder 32,85 USD (marge van 15%) lijdt u verlies.