Aandelen zullen dit jaar de beste rendementen opleveren

In het trage economische herstel zoeken investeerders naar winst door te investeren in kredieten aan bedrijven buiten de financiële sector en in dollars genoteerde staatsobligaties van opkomende markten.

Het resultaat is dat het rendement op deze investeringen kleiner is dan op enig ander moment in het afgelopen decennium. Het lijkt er niet op dat deze omstandigheden het komende jaar zullen veranderen.

‘Best guess’ van Goldman Sachs is dat de zoektocht naar rendement doorgaat waardoor de spreads alleen maar kleiner zouden moeten worden.

Ofwel, er is ‘limited upside’ voor het komende jaar en het zal moeilijk worden om op kredieten rendementen te behalen vergelijkbaar met aandelen.