Forse minderwaarde dreigt voor AB InBev in Oekraïne

Ook de wereldbrouwer ondergaat nu de onzekere politieke situatie in Oekraïne. AB InBev houdt rekening met een bijzondere waardevermindering van 300 miljoen euro. En die rekenoefening was al gemaakt nog voor de fatale crash van Malaysia Airlines donderdag.

De brouwer benadrukt in een reactie dat het gaat om een mogelijke waardevermindering _ die overigens dus niet werd toegepast – bij de statutaire jaarrekening van AB InBev Belgium opgesteld op basis van het Belgische boekhoudkundig referentiestelsel en niet op de geconsolideerde jaarrekening van AB InBev opgesteld volgens de IFRS regels.

In het voorbije jaar daalden de volumes in Oekraïne met bijna een vijfde naar 7,6 miljoen hectoliter. Vooral in het laatste kwartaal versnelde de daling, met 41 procent eraf. Over de evolutie in het eerste kwartaal van dit jaar meldde AB InBev niets in zijn persbericht met de kwartaalresultaten.Toch ziet AB InBev, de marktleider in Oekraïne, de bui hangen. De brouwer houdt nu rekening met een bijzondere waardevermindering van 300 miljoen euro op zijn belangen in Oekraïne en Rusland, die samen in één vennootschap zitten. Die vennootschap is op haar beurt een dochter van de NV AB InBev Belgium.

Volgens de Belgische boekhoudwetgeving moet een bijzondere waardevermindering bekeken worden. “De mogelijke waardevermindering is enkel van toepassing op de statutaire jaarrekening van AB InBev Belgium nv/sa opgesteld op basis van het Belgische boekhoudkundig referentiestelsel en niet op de geconsolideerde jaarrekening van AB InBev opgesteld volgens de IFRS regels”, meldt de brouwer in een mededeling. De waardevermindering slaat enkel op de activiteiten in Oekraïne. De activiteiten in de twee landen (in Rusland is de brouwer het nummer twee in de winkelverkoop) worden gewaardeerd aan 1,5 miljard euro.

De bijzondere waardevermindering werd weliswaar nog niet doorgevoerd, omdat de huidige risico’s en onzekerheden tijdelijk zouden zijn. AB InBev zal dit jaar een nieuwe test uitvoeren of die bijzondere waardevermindering effectief doorgaat. De aanhoudende politieke onzekerheid in Oekraïne belooft alvast weinig goeds.

Daar bovenop komt nog eens het neerstorten van een toestel van Malaysia Airlines gisteren. De huidige test rond de bijzondere waardevermindering van 300 miljoen euro gebeurde voor die crash plaatsvond. De mogelijke waardevermindering wordt voorts veroorzaakt door de evolutie van de wisselkoersen, de specificiteit van het Belgisch boekhoudkundig referentiekader en de kapitaalsstructuur van AB InBev Belgium nv/sa.

“Uit het onderzoek voor waardeverminderingen uitgevoerd in de context van de voorbereiding van de geconsolideerde jaarrekening van AB InBev voor het jaar 2013 opgesteld volgens de IFRS regels bleek het niet noodzakelijk om een waardevermindering te boeken op de activiteiten in Oekraïne”.

In het jaarverslag van SEC van 2013 werd al gewaarschuwd voor de politieke onzekerheid in het Oost-Europese land. Ook al staat Oekraïne voor slechts één procent van de geconsolideerde omzet, en 0,2 procent van de brutowinst.AB InBev is actief in Oekraïne sinds 1999. Niet alleen de politieke onzekerheid maakt het brouwwerk moeilijk, ook de wettelijke omgeving. In 2013 en 2014 werden telkens accijnsverhogingen met acht procent doorgedrukt. Bovendien is er een wetsvoorstel dat reclame voor bier zou verbieden.