Speculeren op stamcellen

Rondom de bedrijven die betrokken zijn bij stamcellenonderzoek heerst nogal wat speculatie. De koersen dansen als jojo’s op en neer, naargelang van de teneur van de binnenlopende berichten.

1. Geron (Nasdaq, GERN)

De koers van Geron is vanaf een jaarpiek op 35 dollar meer dan gehalveerd. De topkoers werd al bereikt in de herfst van vorig jaar, toen de euforie rond stamcellen een hoogtepunt had bereikt. Inmiddels realiseert Wall Street dat het nog jaren kan duren voor Geron winstgevend kan draaien. Het meest recente boekjaar werd afgesloten met een verlies per aandeel van 1,35 dollar. Toch zijn er analisten die het aandeel sterk koopwaardig vinden wegens het potentieel op langere termijn.

2. StemCells (Nasdaq, STEM)

StemCells spitst zich vooral toe op het onderzoek naar de behandeling van aandoeningen van het centraal zenuwstelsel, de lever en de pancreas. Ook dit aandeel heeft op de beurs een heuvelachtig parcours achter de rug. De hoogste koers voor de afgelopen twaalf maanden bedroeg iets meer dan 11,50 dollar, terwijl de bodem op 1,50 dollar lag. Momenteel is de koers teruggevallen tot zowat 5 dollar.

Het bedrijf beschikt over zo’n 25 patenten, maar van winst maken is voorlopig geen sprake. Het meest recente boekjaar werd afgesloten met een verlies per aandeel van 0,47 dollar.

3. Aastrom Biosciences (Nasdaq, ASTM)

Dit bedrijf heeft zich vooral toegelegd op de ontwikkeling van apparatuur voor de ontwikkeling van verschillende types menselijke cellen, waaronder ook stamcellen. De koersevolutie stemt in grote lijnen overeen met die van de andere aandelen uit de sector. De piek op 5,28 dollar dateert al uit de herfst van vorig jaar, waarna de koers in het eerste kwartaal terugviel op 0,75 dollar. Sindsdien is het aandeel weer meer dan verdubbeld in waarde.

Uiteraard is ook Aastrom Biosciences nog verlieslatend (een negatief resultaat van 0,13 dollar voor het vorige boekjaar). Er is geen enkele analist die Aastrom Biosciences volgt, wat als veelbetekenend kan worden beschouwd.

4. BresaGen (Sydney, BGN.AX)

Het Australische BresaGen is een van de kleinere bedrijven die stamcellijnen ontwikkelt om verder te onderzoeken. BresaGen beschikt over vier van de zestig bestaande lijnen waarvoor president Bush verdere staatssteun heeft toegezegd. Het bedrijf wil daarom binnenkort een notering op de Amerikaanse beurs aanvragen.

In het boekjaar 2000 realiseerde BresaGen een omzet van maar 1 miljoen Australische dollar. Het bedrijf focust vooral op de ziekte van Parkinson en heeft al geslaagde proeven met muizen uitgevoerd. De eerste Australische kloon van een varken werd door BresaGen geproduceerd. Uiteraard is ook BresaGen nog verlieslatend. De koers is onlangs teruggevallen tot onder 1 Australische dollar.

Jos Sterk