Haussecombinaties op Barrick Gold

2013 was het slechtste jaar voor de goudindustrie sinds 1981, want de goudprijs daalde met 28 %. Dat woog uiteraard op de koersen van de goudmijnaandelen, die nog sterkere baisses moesten verwerken. Zo zag de Canadese mijngroep Barrick Gold (21,16 USD) zijn koers vorig jaar meer dan halveren. Over 2013 werd een verlies van 10,4 miljard USD geleden, maar Barrick Gold bleef niet bij de pakken zitten. Het dividend werd met 75 % verlaagd, niet-strategische activa werden verkocht en de totale schuld werd met 20 % verminderd. Daarnaast werden de productiekosten per ounce goud bij de kernactiva teruggeschroefd tot minder dan 700 USD, tegenover 915 USD vorig jaar op groepsniveau.

2014 wordt een overgangsjaar voor Barrick Gold en de wereldwijde productie zal verder afnemen tot 6 à 6,5 miljoen ounce. Vanaf 2015 moet de vrije kasstroom weer positief worden. Het bescheiden herstel van de goudprijs sinds begin dit jaar zorgde voor een welgekomen koersstijging voor Barrick Gold. Rond de huidige koers vinden we het aandeel opnieuw koopwaardig voor de lange termijn.

Met gerichte optiecombinaties kunt u met een veelvoud profiteren van de verdere hausse. De handel in opties op Barrick Gold is vrij actief. Onze voorkeur gaat uit naar de series die expireren in januari 2016.

Defensieve callspread

Koop call jan ’16 15 @ 7,60 USD

Schrijf call jan ’16 27 @ 2,45 USD

Deze langlopende, defensieve callspread oogt kansrijk, op voorwaarde dat de koers van het onderliggende aandeel een beperkte stijging laat zien. Daarop kunt u bijna twee jaar wachten. Door de aankoop van de call januari 2016 met strike 15 kunt u gedurende de hele looptijd van deze optie 100 stuks aankopen tegen 15 USD. Aan dat contract kleeft een premie van 760 USD, maar u kunt onmiddellijk zowat een derde van dat bedrag (245 USD) recupereren als u gelijktijdig de call januari 2016 met strike 27 schrijft. Uw inzet bedraagt dus 515 USD (760 – 245), en die som is ook uw maximale verlies. Uw break-even – het peil waarop u per saldo winst noch verlies boekt – ligt op 20,15 USD, 5 % onder de huidige koers. Noteert de koers van Barrick Gold op de vervaldag minimaal 27 USD, dan behaalt u de maximale winst van 685 USD of 133 % meer dan uw inzet. Om dat te bereiken, volstaat een stijging van het aandeel met 28 %.

Agressievere callspread

Koop call jan ’16 30 @ 1,80 USD

Schrijf call jan ’16 37 @ 0,90 USD

Wanneer de goudprijs opnieuw aantrekt, behoort een sterkere stijging tot de mogelijkheden en het mooie is dat u goed geld kunt verdienen met een relatief kleine inzet. Voor de call januari 16 met uitoefenprijs 30 betaalt u momenteel 180 USD, terwijl u 90 USD recupereert als u gelijktijdig de call 37 met dezelfde afloopdatum schrijft. Uw inzet bedraagt dus 90 USD (180 – 90). Noteert Barrick Gold op de vervaldag exact 30,90 USD, dan speelt u quitte. Bij hogere koersen kunt u fabelachtige winsten boeken. Wordt 37 USD aangetikt, dan boekt u een winst van 610 USD of bijna het zevenvoud van uw inzet. Daarvoor is een hausse van het aandeel met 75 % nodig, maar de koers van Barrick Gold stond al hoger dan 37 USD.

Put schrijven

Schrijf put jan ’16 20 @ 3,60 USD

Durvers mogen puts schrijven, omdat de premies aan de stevige kant zijn. Uiteraard moet u zich bewust zijn van de gevaren, maar wanneer u 360 USD opstrijkt voor het schrijven (verkopen) van de put januari 2016 met strike, wil dat zeggen dat u het aandeel in het slechtste geval 16,40 USD betaalt. Ook het schrijven van de put januari 2016 met strike 17 (premie: 2,15 USD) komt in aanmerking. In dat geval lijdt u alleen verlies bij koersen lager dan 14,85 USD.