Gezond beleggen

Het was bijna twee weken geleden weer over de koppen lopen op de VFB-Happening, met als primeur Groot-Bijgaarden als locatie, nu de hoogmis van de particuliere aandelenbelegger niet alleen meer openstond voor de Nederlandstalige, maar ook voor de Franstalige belegger. In belangrijke mate is dat natuurlijk het gevolg van het betere beursklimaat. Zeker sinds Mario Draghi op het monetaire gaspedaal is gaan duwen, zien onlinebrokers de beursorders aanzwellen. De beursgang van het beloftevolle biotechbedrijf Biocartis van CEO Rudi Pauwels illustreert het herwonnen beursanimo.

Voor het eerst in jaren lopen beleggers storm voor een IPO. Al snel werd gemeld dat de introductie tegen de bovenkant van de vork (11,50 EUR) zou gebeuren. Daarna werd de inschrijvingsperiode vervroegd afgesloten, omdat de vraag 6,5 keer het aanbod overtrof. Met het gevolg dat een aantal inschrijvers slechts een fractie van de bestelde aandelen hebben gekregen. Op de eerste beursdag ontstond dan ook meteen een rush op bijkomende aandelen, zodat de koers een kwart boven de IPO-prijs uittorende.

Nochtans zit het risicoprofiel van Biocartis ver boven het gemiddelde. Het aandeel is dus niet weggelegd voor elke belegger. Dan is TINC, The Infrastructure Company, meer spek voor de bek van wie een alternatief zoekt voor het spaarboekje, de kasbon of de obligatie. Wees maar zeker, het wordt niet de laatste IPO van het voorjaar. Op de VFB-Happening raakten analisten van enkele grootbanken niet uitgepraat over hoe druk ze het wel hadden met de voorbereiding van een aantal beursintroducties.

Neem daarbij de bijna dagelijkse stroom aan fusie- en overnamenieuws, en we weten dat de beurslente snel richting zomer evolueert. Nee, van oververhitting is nog geen sprake. Maar het lijkt wel het begin van het einde van de beursklim. Het zal dus zaak zijn om, terwijl de beurstemperatuur verder oploopt, het hoofd koel te houden. Dat betekent ook de moeite doen om elke beursgang kritisch te bekijken en niet op elke IPO of op elk gerucht over een overnamekandidaat te springen. Anders dreigt ook dit beursfeest in een serieuze kater te eindigen.

Derde biotechaandeel

Die nadruk op gezond beleggen lijkt wat in tegenspraak met onze opbouw van participaties in biotechnologiewaarden. Na Bone Therapeutics (botvormende celtherapie) en MDxHealth (diagnosticabedrijf, gespecialiseerd in kanker) maken we nu plaats voor Vertex Pharmaceuticals (zie Flash, p. 7), een bedrijf met een unieke positie in de behandeling van taaislijmziekte (mucoviscidose). Daarom is het een ideaal overnamedoelwit voor een farmareus op zoek naar flink wat omzetpotentieel.

Gezond beleggen voor het thema vergrijzing houdt in de eerste plaats de keuze in voor stabiliteit met Fagron, GSK en Tubize (UCB). Het gewicht van biotech moet altijd kleiner zijn en blijven en mag 7,5 % van de totale portefeuille niet overschrijden. Individueel nemen we altijd winst als een positie het gewicht van 3,5 à 4 % overschrijdt. Beleggen in biotech blijft bovendien voorbehouden voor wie het risico aankan én aandurft.

BLIJF ELKE BEURSGANG KRITISCH BEKIJKEN.