Pensioenspaarder is 10 procent rijker dan eind vorig jaar

2019 is tot nu toe een veel beter jaar voor pensioenspaarders met een fonds dan 2018. In de eerste maanden van het jaar was er een perfecte storm met stijgende koersen van zowel aandelen als obligaties.

De Belgische pensioenspaarfondsen wonnen in de eerste helft van 2019 gemiddeld 10 procent. Ze maakten daarmee de verliezen van vorig jaar goed. In 2018 eindigden de fondsen het jaar met een gemiddeld verlies van 8 procent. Pensioenspaarfondsen beleggen in aandelen en in obligaties.

In de eerste jaarhelft zagen we de rentevoeten dalen, wat ervoor zorgde dat de obligaties in de portefeuilles van de fondsen meer waard werden. Tegelijkertijd zagen we ook aandelen meer waard worden. Voor gemengde fondsen, zoals pensioenspaarfondsen, is dat de ideale combinatie.

De dynamische pensioenspaarfondsen beleggen meer in aandelen dan in obligaties. Bij de defensieve pensioenspaarfondsen wegen obligaties zwaarder dan aandelen. Defensieve pensioenspaarfondsen zijn gemaakt voor oudere mensen, die dicht tegen hun pensioen staan en weinig risico willen lopen met de centjes voor hun oude dag.

Beste kwartaal voor aandelen in vier jaar

De Bel-20 won in de eerste zes maanden van het jaar ruim 9 procent. De primus onder de grootste twintig Belgische beursgenoteerde bedrijven was het technologiebedrijf Barco. Barco is bijna 90 procent meer waard dan bij de start van het jaar. De biotechnologiegroepen Galapagos en Argenx zagen hun waarde met ongeveer de helft stijgen in de eerste jaarhelft. Zwaargewicht AB InBev (+37,5%) klom terug uit het dal en is het best renderende Belgische steraandeel van het jaar, na Barco, Galapagos en Argenx.

In de Bel-20 verloren slechts drie aandelen terrein in 2019. Zowel de supermarktengroep Colruyt (-18%) als de materialengroep Umicore (-18%) viel van haar pedestal, nadat is gebleken dat de toegenomen concurrentie druk zet op de winstmarges. De luierproducent Ontex (-25%) stuurde een winstwaarschuwing uit en is na jarenlang aanmodderen minder waard dan bij de beursgang in 2014.

De EuroStoxx50 won meer dan 15 procent. De Amerikaanse S&P500 ging er zelfs meer dan 18 procent op vooruit. Het is vooral in de eerste drie maanden van het jaar dat de aandelen hun winst boekten. Zowel voor de EuroStoxx50 als voor de Bel-20 was het eerste kwartaal van 2019 het beste kwartaal in vier jaar.

De voorbije drie maanden verloren Europese aandelen wel wat momentum. Dat heeft alles te maken met de geopolitieke spelletjes die worden gespeeld. De Verenigde Staten voerden extra handelstarieven in voor China en daar kwam een tegenreactie op. De Britten hielden zich ledig met interne machtsspelletjes, waardoor een handelsakkoord met de Europese Unie op de lange baan werd geschoven. Als van uitstel maar geen afstel komt, want van een harde scheiding zouden noch de Britten, noch de Belgen en andere Europeanen beter worden. Italië tast dan weer de grenzen af bij de Europese Commissie. Het land weigert de begroting op orde te zetten.

De rangschikking

Wie in januari het volle pond stortte voor pensioensparen, is voorlopig het beste af. Het fiscaal aftrekbare maximum voor 2019 bedraagt 980 euro voor wie een belastingvermindering van 30 procent wil, of 1260 euro voor wie tevreden is met een belastingvermindering van 25 procent.

Er zijn uitzonderlijke jaren, zoals 2018, maar doorgaans zijn de deelbewijzen van de pensioenspaarfondsen in december meer waard dan in januari. Toch wachten nog altijd veel spaarders tot de laatste weken van het jaar om hun storting te doen. Banken moedigen het aan gespreid doorheen het jaar te storten. Dat zorgt ervoor dat de spaarder deelbewijzen koopt op een piek en in een dip.

Argenta Pensioenspaarfonds en BNP Paribas B Pension Growth staan bovenaan in het klassement van 2019, met om en bij 13 procent winst. Beide fondsen hadden één van de grote winnaars uit de Bel-20 in de portefeuille. In de top vijf van de grootste aandelenposities van het Argenta Pensioenspaarfonds zit Galapagos en in de top vijf van BNP Paribas B Pension Growth zit AB InBev. Dat verklaart lang niet alles, maar het hielp alvast om het rendement een beetje op te krikken.

Beide fondsen staan overigens ook bovenaan in de rangschikking volgens gemiddeld jaarrendement op tien jaar. Uiteindelijk is de lange termijn van tel voor pensioenspaarders, omdat het geld voor de hele lange termijn wordt belegd.