‘ECB probeert wisselkoersprobleem te minimaliseren’
De Europese eenheidsmunt steeg gisteren na de persconferentie van ECB-voorzitter Christine Lagarde tot boven 1,190 euro per dollar. De markten reageerden op uitspraken van Lagarde, die onder meer zei dat er geen reden is om te overreageren op de stijging van de euro.
Jan Van Hove, hoofdeconoom van KBC, blikte eerder deze week vooruit naar de vergadering van de Europese Centrale Bank (ECB) en kijkt nu terug op de vergadering. ‘Die uitspraak van Lagarde was niet verwacht’, zegt hij. ‘Er is enige speculatie of dit een verbale uitschuiver van Lagarde was of niet. Omdat ze het zo nadrukkelijk zei, denk ik dat het een bewuste poging van de ECB was om het belang van de wisselkoersen te minimaliseren.’
Het is wel de eerste keer in twee jaar dat de ECB over de euro heeft gediscussieerd. ‘Als Lagarde op de persconferentie zou hebben toegegeven dat de ECB-bestuurders de sterkere euro een probleem vinden, dan zou dat een selffulfilling prophecy geweest zijn. Maar de marktreactie op haar uitspraken, de versterking van de euro, zie je liever niet.’
Als de euro te sterk stijgt, dan importeren we deflatie of prijsdalingen in de eurozone. De producten die we buiten de eurozone kopen, worden goedkoper. De ECB wil net inflatie om de economische motor te smeren. ‘De euro is op dit moment niet té sterk’, vindt Van Hove. ‘De munt is nu op enkele weken tijd 10 procent geapprecieerd ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De euro versterkte ook tegenover de munten van andere belangrijke handelspartners, denk aan het Britse pond door de onzekerheid over de brexit. Als we de komende weken nog zo’n beweging gaan zien, dan gaat dat export moeilijker maken.”
Volgens Van Hove was er in augustus nog maar net een pril herstel van de export, en dat herstel dreigt in de kiem gesmoord te worden als de euro nog veel duurder wordt. ‘Naarmate de euro sterker wordt, wordt de concurrentiehandicap voor Europese exportbedrijven groter en zullen sommige bedrijven en sectoren in moeilijkheden komen met hun prijszetting.’
