Zelfs bijna failliete Spaanse bedrijven kunnen voor een prikje geld ontlenen

Een opvallend feit is dat de obligatierendementen in de Europese periferie zijn teruggevallen tot ongekende dieptepunten. De Spaanse obligatierente heeft bijvoorbeeld nog nooit zo laag gestaan en dit ondanks het feit dat het land met een enorme werkloosheidsgraad wordt geconfronteerd.

Onder andere Japanse beleggers hebben massaal Spaans overheidspapier opgenomen, mede omdat obligaties in yen bijna niets opbrengen. Maar niet alleen probleemlanden raken goedkoop aan geld. Zelfs bijna failliete bedrijven kunnen voor een prikje geld ontlenen, wat de populariteit van junk bonds verklaart.

Hierbij dient een beschuldigende vinger in de richting van de centrale banken uitgestoken worden. Die hebben de rentevoeten laten zakken tot in de buurt van het nulpunt, waardoor ook de waarde van het geld fors gedevalueerd werd. Niet te verwonderen dus zelfs wankele bedrijven aan geld kunnen raken.