Wacker Chemie profiteert van goed nieuws uit China

Het Duitse bedrijf Wacker Chemie is nu de grootste Europese fabrikant van polysiliconen (dit is de belangrijkste grondstof die gebruikt wordt in fotovoltaïsche cellen die, wanneer ze blootgesteld zijn aan licht, elektriciteit produceren). Ondanks de tegenvallende resultaten in 2013 is de koers van het aandeel ondertussen met 60% gestegen.

Deze stijging is volgens Arnaud Delaunay van Leleux vooral te danken aan zeer goed nieuws uit het “Middenrijk”. Op 8 juli 2013 kondigde China (de grootste producent van zonnepanelen in de wereld) aan dat het land geen belasting meer zou heffen op de

invoer van polysiliconen. Deze aankondiging gaf onmiddellijk een impuls aan de aandelenkoers.

De stijging van het aandeel is logisch te verklaren want enerzijds is de activiteit “Polysiliconen” de tweede belangrijkste activiteit van de groep (28% van de EBITDA) en belangrijkste voor de marge (een EBITDA-marge van 19,6% tegen 14,4% voor de rest van de groep) en ten tweede omdat Azië goed is voor ruim 40%

van de inkomsten.

Wanneer we de prijsevolutie van polysilicium bekijken, kunnen we volgens Delaunay niet anders dan een sterke correlatie met de aandelenkoers van Wacker Chemie vaststellen. Hij heeft dan ook een advies opbouwen voor Wacker.