De schaduw van Deutsche Bank

Sinds het Amerikaanse ministerie van Financiën een boete van 14 miljard dollar claimt van Deutsche Bank, staat de Duitse grootbank in het oog van de storm.

De euforie na de vergadering van het rentecomité van de Federal Reserve was snel voorbij. Sinds het Amerikaanse ministerie van Financiën een boete van 14 miljard USD claimt van Deutsche Bank, staat de Duitse grootbank in het oog van de storm. Zeker omdat de Duitse overheid er niet aan denkt de instelling met overheidssteun tegemoet te komen. Het weegt uiteraard ook op de rest van de sector, en op de Europese beurzen in het algemeen. Een aandachtspunt, maar voorlopig is er nog geen reden tot paniek.

Argen-x: bevestiging mooie vooruitzichten

Het jonge Gentse biotechbedrijf Argen-x hield voor het eerst een investeerdersdag. Niet toevallig vond het evenement plaats in New York, aangezien de interesse van Amerikaanse investeerders in het beloftevolle bedrijf zich eerder dit jaar concretiseerde, via een dubbele instap in het kapitaal: ruim 15 miljoen EUR in januari (Federated) en 30 miljoen EUR in juni (onder meer Perceptive Advisors en MPM). Daarnaast was er in april de fantastische deal met AbbVie voor ARGX-115, een preklinisch middel in het domein van kankerimmunologie, die een mijlpaalbetaling van 40 miljoen USD opleverde. Argen-x beschikte daardoor eind juni over een zeer comfortabele kaspositie van 109 miljoen EUR (circa 36% van de marktkapitalisatie). Dat geld wordt de komende periode volop ingezet om de eigen pijplijn versneld te ontwikkelen, waarbij de klemtoon ligt op ARGX-113, een potentieel middel om auto-antistoffen bij een auto-immuunopstoot zo snel mogelijk uit het lichaam te klaren, en ARGX-110, een middel in kankerimmunologie dat zich richt op een nieuw target (CD70).

Met ARGX-113 start in het vierde kwartaal een eerste fase II-studie voor de indicatie myasthenia gravis, een zeldzame spierziekte. Nieuw was dat in het eerste kwartaal van 2017 ook al een tweede fase II-studie met ARGX-113 start voor de indicatie ITP, een ziekte waardoor antilichamen bloedplaatjes aanvallen. Op termijn biedt ARGX-113 ook potentieel bij grotere auto-immuunindicaties, zoals reuma en lupus, vermits de gebruikte techniek toepasbaar is bij elke auto-immuunziekte.

Voor ARGX-110 zal voor het jaareinde een van twee geplande fase II-studies worden opgestart. Het gaat om combinatiestudies, waarbij de bestaande standaardbehandeling wordt gecombineerd met ARGX-110 bij twee zeldzame bloedkankers – T-cell Lymphona (TCL) en acute myeloid leukemia (AML) – waarbij CD70 een belangrijke rol speelt. Voor ARGX-111, een middel dat zich richt op uitgezaaide kankers, wordt gezocht naar een partner voor het opstarten van een fase II-studie. We zijn tevreden met de snelle vooruitgang van de klinische ontwikkeling. Het aandeel was voorafgaand aan de investeerdersdag gestegen en reageerde nadien neutraal. De interesse was echter groot en verschillende analisten verhoogden hun koersdoelen. Het aandeel blijft koopwaardig, voor de risicobewuste biotechbelegger (rating 1C).

OVERZICHT KOOP- EN VERKOOPINTENTIES

Basiswaarden/trackers

iShares MSCI Emerging Markets ETF: tracker op de opkomende markten; markten in herstel na Amerikaanse rentebeslissing

iShares MSCI Japan EUR hedged ETF: positieve reactie op beslissing van Bank of Japan om van kwantitatieve over te schakelen naar kwalitatieve versoepeling (tienjarige rente op nul houden)

iShares Stoxx600 Banks ETF: tracker om in te spelen op de zwaar achtergebleven Europese bankaandelen; bankaandelen momenteel onder druk door problemen met Deutsche Bank (update)

Consumptie middenklasse opkomende landen

Barco: nieuwe topman Jan De Witte (ex-General Electric) van start; wil Barco nog efficiënter maken; trading update Q3 op 19 oktober (update)

Bolloré: holding van Vincent Bolloré laat toe in te spelen op potentieel Afrika en herstel bij Vivendi; maakte lagere halfjaarresultaten bekend met interim-dividend van 0,02 EUR per aandeel

Daimler: resultaten Q3 op 21 oktober (update)

Energie

7C Solarparken: degelijke halfjaarcijfers; businessplan 2016-2018 op investorday; gaat converteerbare obligatie van 2,5 miljoen EUR uitgeven in oktober

Schlumberger: verwacht herstel van de resultaten vanaf Q3; cijfers op 20 oktober (update)

Velcan: tegenvallend nieuws uit Indonesië met het SukaRame- en Meureubo 2-project; uitkijken naar halfjaarcijfers en aankondiging over zonne-energie

Goud en metalen

Franco-Nevada: uitblijven Amerikaanse renteverhoging zorgde voor koersherstel; resultaten Q3 op 11 november (update)

iShares Silver Trust: tracker op zilver, dat de afgelopen jaren nog veel meer is teruggevallen dan het goud; staat aan begin van een stierenmarkt

Silver Wheaton: resultaten Q3 op 3 november (update)

SPDR Gold Shares: goudtracker; goud terug in stierenmarkt; de vraag naar goud is in het eerste kwartaal door massale aankopen door beleggers gestegen naar 1290 ton, een toename van liefst 21%; uitblijven Amerikaanse renteverhoging zorgt voor herstel goudprijs

Umicore: meevallende halfjaarresultaten met verhoging winstdoelstelling leidde tot nieuwe recordkoers; tradingupdate Q3 op 21 oktober

VanEck Vectors Gold Miners ETF: goudmijnen excelleerden tot augustus; na correctie door vrees voor snelle Amerikaanse renteverhoging kwam weer herstel, omdat renteverhoging uitbleef (update)

Landbouw

Anglo-Eastern Plantations: palmolieplantagegroep heeft meevallende halfjaarresultaten gepubliceerd

CF Industries: grootste speler in stikstofhoudende meststoffen (nitraten) werd voorbije jaar zwaar afgestraft op Wall Street; resultaten Q3 op 2 november (update)

Potash Corp.: fusie aangekondigd met Canadese sectorgenoot Agrium; resultaten Q3 op 28 oktober (update)

Sipef: halfjaarcijfers wat beter dan verwacht; lichte verhoging van de jaarprognose, mede door stijgende palmolieprijs; tradingupdate Q3 op 20 oktober (update)

Tessenderlo: Luc Tack controleert rechtstreeks (via Symphony Mills) en onrechtstreeks (via Picanol) intussen ruim 37% van de vennootschap; neemt nieuwe binnenvaarttanker in gebruik en bouw nieuwe fabriek voor vloeibare meststoffen in Rouen zit op schema; resultaten Q3 op 25 oktober (update)

Vergrijzing

Ablynx: publiceerde gunstige post-hoc resultaten van de fase II-studie voor caplacizumab, potentieel middel tegen zeldzame bloedziekte TTP (update)

Argen-x: kondigde op investor day in New York een tweede fase II-studies aan voor ARGX-113 en twee combinatiestudies voor ARGX-110 (zie boven)

Bone Therapeutics: overdreven koersdaling na einde van de lock-upperiode; halfjaarcijfers tonen kaspositie van 26,6 miljoen EUR op 30 juni; voldoende kasmiddelen tot begin 2018; positie werd verhoogd; bekwam ruling voor belastingaftrek van octrooi-inkomsten

Fagron: koers weer op dreef; tradingupdate Q3 op 12 oktober (update)

MDxHealth: kondigde een Amerikaans contract aan voor ConfirmMDx met Indepence Blue Cross, het eerste binnen een groep van 38 zorgverzekeraars en een contract met het European Health Center Innovation voor de verdeling in Polen van zowel ConfirmMDx als SelectMDx (update)

Mithra Pharmaceuticals: sloot deal van 26 miljoen EUR met 10 miljoen EUR upfrontbetaling met Fuji Pharma voor commercialisering van Estelle in Japan en ASEAN-landen; kaspositie geslonken tot 65,9 miljoen EUR per 30 juni; kreeg positief artikel in The Contraception Journal