Theodoor Gilissen Bankiers handhaaft koopadvies Galapagos

Met een omzet van Eur 77 mln in 2008, plus 17% en een kaspositie van Eur 27 mln (eind 2007 Eur 49 mln) heeft Galapagos in 2008 verdere voortgang in de resultaten getoond, zo merkt Theodoor Gilissen Bankiers op.

De service divisie BioFocus behaalde winst in 2008 bij een hogere omzet en hogere marges. Daarnaast werden succesbetalingen ontvangen van partners GSK, Eli Lilly en Janssen Pharmaceutica.

In het tweede halfjaar van 2008 heeft het bedrijf voldoende kasmiddelen gegenereerd om in de eigen kasbehoefte te voorzien.

Voor 2009 verwacht het bedrijf een inkomstenniveau van Eur 100 mln, plus 30%, en een beperkt kasverbruik van Eur 7 mln, waardoor het kassaldo eind 2009 dan Eur 20 mln zal bedragen.

Het bedrijf verwacht in 2009 een fase II en twee fase I
studies te starten. Na stijgende verliezen per jaar tot en met 2008 verwachten wij dat met 2009 de verliezen een dalende trend te zien zullen gaan geven door toenemende omzetten.

De rating van Theodoor Gilissen Bankiers blijft Buy op basis van de verbeterende situatie en de omvang van de bestaande programma’s en allianties.