Steven Steyaert (ING): “Aandelen zijn nog niet te duur gewaardeerd”

Sommige analisten waarschuwen dat de recente stijging van de aandelenkoersen overdreven is en dat er een correctie in de lucht hangt. Anderzijds is er het gegeven dat de macro-economische signalen duidelijk in de richting van een verbetering aangeven. Hoe moeten we de situatie op de beurzen inschatten?

Steven Steyaert (ING): “Aandelen zijn ons inziens nog niet te duur gewaardeerd. We blijven daarom overwogen in aandelen en kopen op zwakte zelfs nog bij. Het fundamenteel plaatje pleit namelijk voor risicovolle assets. Tussen eind september en eind februari zijn de koersen met ongeveer een kwart gestegen. Daardoor zijn de koers-winstverhoudingen opgelopen van 11,50 naar 13,50. Een k/w van 13,50 kan bezwaarlijk duur worden genoemd. Bovendien draait het earnings momentum, we krijgen opnieuw minder winstwaarschuwingen. De man in de straat is nog zeer voorzichtig wat aandelenbeleggingen betreft, wanneer die opnieuw gaat kopen kunnen de koersen nog vrij fors oplopen.”