Stefan Duchateau: “Vertrek Griekenland uit euro op KT moeilijk te realiseren”

Of de recente maatregelen de Europese systeembanken terug op het spoor zullen helpen, staat echter in functie van het herstel van de Europese obligatiemarkten, waarbij terug moet benadrukt dat een definitief herstel wel degelijk binnen handbereik ligt. Voor zover natuurlijk de principiële akkoorden van de december-top (onverwijld … ) in coherente en aanvaarde teksten worden omgezet.

Stefan Duchateau: “Dit betekent overigens niet dat de Europese systeembanken gered zullen zijn uit hun precaire situatie inzake verwachte rentabiliteit en solvabiliteit. Om een fundamenteel herstel in de banksector te bewerkstelligen zijn doortastendere maatregelen nodig maar in de huidige context volstaat reeds een vorm van stabilisatie van de bancaire omgeving. Intussen zien we echter de Europese bankaandelen verder wegglijden ( hetgeen zeker in de Belgische toestand niet onderschat mag worden ). Voor de financiële markten is er immers enkel nog ruimte voor fundamentele oplossingen van de Eurocrisis. Dat hiervoor geduld nodig zal zijn, is voor iedereen evident maar een stop in de onderhandelingen zal niet meer worden aanvaard. De tijd tikt immers genadeloos in het nadeel, terwijl Griekenland telkens opnieuw als reminder aan de deur zal staan kloppen. Een geordend vertrek van Griekenland uit de euro lijkt moeilijk te realiseren op korte termijn waardoor moet worden verwacht dat verdere inspanning van privé investeerders zal worden gevraagd. Een dergelijk scenario past perfect binnen de historische lijn van oplossingen bij een schulden crisis en lijkt al ingerekend te zijn in de koers van de Europese bankaandelen. We mogen echter ook niet te snel voorbij aan een aantal evidente opportuniteiten die de huidige context biedt.”