Stefan Duchateau: “Deflatie vormt realistischer scenario”

De groei van de geldhoeveelheid in de VSA en Duitsland is inmiddels tot een zeer houdbaar ritme terug gebracht en geeft vandaar geen voeding meer aan doemscenario’s die enkele maanden geleden nog een (onrealistisch) scenario van hyperinflatie vooropstelden. Deflatie vormt in de huidige omstandigheden een realistischer scenario, aldus Stefan Duchateau, professor en financieel adviseur.

Stefan Duchateau: “Ook het Chinese geldgroeicijfer is terug binnen het gareel gebracht. Belangrijk hierbij is dat dit niet gepaard ging met een overdreven afkoeling van de economie, maar dat tegelijk de waarschijnlijkheid op de vorming van speculatieve zeepbellen in (bijvoorbeeld) de vastgoedmarkt, is afgenomen.”

Een opvallend gegeven blijft de toegenomen productiviteit in het Amerikaanse en Duitse bedrijfsleven. Duchateau: “Een volstrekt a-typisch gegeven, net na een recessie maar met het positieve gevolg dat de winstmarges van de industriële bedrijven in belangrijke mate toenemen ten gevolge van de drastische herstructureringen maar met als negatieve bijwerking dat -evident- de werkgelegenheid zich slechts zeer moeizaam kan herstellen.”