Spaanse banken blijven ondergekapitaliseerd

Het Spaanse bankwezen wordt geherstructureerd, maar blijft volgens Carmignac ondergekapitaliseerd. Bovendien zijn de vastgoedprijzen niet aangepast aan de reële economische situatie in het land, dat nu meer dan 20% werklozen telt.

De inspanningen van de centrale regering zijn onvoldoende, gelet op de massale schuldenlast van de 17 autonome provincies (107 miljard euro, waarvan één derde voor Catalonië alleen, dat een economie van dezelfde omvang als Portugal heeft).

De houding van Duitsland tegenover hulp aan de zwakste economieën is misschien niet zo star als het enige tijd leek (dat heeft wellicht alles te maken met het feit dat de Duitse banken schulden van de perifere landen aanhouden voor een tegenwaarde van ongeveer 12% van het Duitse BBP), maar Angela Merkel kan volgens Carmignac geen belangrijke concessies doen voordat de resultaten van de belangrijke verkiezingen in de provincie Baden-Württemberg van 27 maart bekend zijn.