Overnameprijs CinemaxX goede indicatie voor waarde aandeel Kinepolis

Vue Entertainment, een Britse cinema operator, kondigde dinsdag de overname aan van alle uitstaande aandelen van CinemaxX, een belangrijke Duitse bioscoopuitbater. Het betreft een vriendelijk bod, waar beide partijen zich dus in kunnen vinden.

Per aandeel werd 6,45 euro in cash betaald, wat neerkomt op een premie van 45% ten opzichte van de dag voor het uitbrengen van het bod.

CinemaxX baat 34 bioscoopzalen uit, met vorig jaar 16,30 miljoen bezoekers. Kinepolis verwelkomde in 2011 21,30 miljoen bezoekers in 23 cinemacomplexen.

5,4x de EV/EBITDA voor 2012

De overnameprijs van CinemaxX vormt een goede indicatie voor de waarde van het aandeel Kinepolis. Het Belgisch bedrijf ondernam overigens in het verleden een mislukte poging om de Duitse branchegenoot over te nemen, het belang in het bedrijf werd stelselmatig afgebouwd.

De prijs geboden door Vue Entertainment stemt overeen met 5,4x de EV/EBITDA voor 2012 en op basis van die verhouding ziet KBC Securities het advies accumulate voor Kinepolis bevestigd. Met de cijfers over de eerste helft van dit jaar op komst (23 augustus) handhaaft KBC Securities een koersdoel van 72 euro.