De geplande renteverlagingen kunnen op korte termijn een katalysator voor de koperprijs vormen. Er zijn verschillende trackers die de evolutie van de koperprijs schaduwen.
De prijs van een pond koper piekte eind mei op 5,2 dollar, maar daarna volgde een snelle terugval, die het metaal begin augustus bijna een kwart lager zette. Het prijsherstel was sindsdien niet overtuigend en de koperprijs blijft aanmodderen rond 4 dollar per pond, al begint die wel richting een bodemvorming te neigen.
In mei stond het sentiment bij de investeerders op een hoogtepunt. Dat uitte zich in een netto longpositie op de termijnmarkt (Comex), die opliep tot het hoogste niveau sinds begin 2021. Er is de komende jaren heel veel koper nodig voor de groene economie en vanaf volgend jaar zullen de aanbodtekorten verder oplopen. Maar dat is de lange termijn. De correctie van de voorbije maanden heeft te maken met de tegenvallende economische vooruitzichten op korte termijn. Als barometer van de economie is koper daar extra gevoelig voor. Er zijn vooral zorgen over de toestand van de Chinese economie, die de eerdere groeiprognose van 5 procent dit jaar niet zal halen. Een lichtpunt is wel dat de Chinese kopervoorraden de voorbije maanden weer dalen.
Aandelen- en andere ETF’s
De geplande renteverlagingen kunnen op korte termijn een katalysator voor de koperprijs vormen. Toch blijft een positie voor de lange termijn verdedigbaar, gezien de grote tekorten die er onvermijdelijk aan zitten te komen. Inspelen op een hogere koperprijs kan via een belegging in termijncontracten. Er zijn verschillende trackers die de evolutie van de koperprijs schaduwen. De grootste is de WisdomTree Copper, die de Bloomberg Copper-index repliceert. De tracker beheert 976 miljoen euro en noteert op verschillende Europese beurzen met de ISIN-code GB00B15KXQ89. Er is ook een variant die het dollarrisico afdekt (ISIN-code JE00B4PDKD43).
Een andere mogelijkheid is een gespreide belegging in aandelen van koperproducenten. De Global X Copper Miners ETF, die 129 miljoen euro beheert, is de grootste. Hij noteert op de Duitse Xetra met ISIN-code IE0003Z9E2Y3. De onderliggende waarde is de Solactiv Global Copper Miners-index, die uit 38 bedrijven bestaat die minstens een deel van hun omzet uit koper halen. De inkomsten uit dividenden worden herbelegd. Met 0,65 procent zijn de jaarlijkse beheerkosten wel aan de hoge kant.
Een alternatief is de iShares Copper Miners ETF. Die noteert op Xetra, maar ook op Euronext Amsterdam, met ISIN-code IE00063FT9K6. De onderliggende waarde is de Stoxx Global Copper Miners-index, die 34 bedrijven telt. De inkomsten uit dividenden worden uitgekeerd en de jaarlijkse beheerkosten liggen met 0,55 procent een fractie lager.
