Opletten voor een stijging van de koers van de dollar

De spanningen op de valutamarkten, ook wel eens ‘currency wars’ genoemd, kunnen in het voordeel van de dollar uitdraaien. De Amerikaanse munt beschikt namelijk over het voordeel een wereldmunt te zijn. Een sterkere dollar is echter geen goed nieuws voor de Amerikaanse economie.

Maar de groeimarkten kunnen nog meer hinder ondervinden van de dollar, een nieuwe crisis valt zelfs niet uit te sluiten. Niet toevallig vielen de twee recente hausse-fases bij de dollar samen met een crisis in de groeimarkten. In de jaren 80 veroorzaakte de sterke dollar de Latijns-Amerikaanse schuldencrisis.

In de jaren 90 steeg de koers van de dollar eveneens, met als gevolg de grote financiële crisis in Azië. Dergelijke crisissen zijn onvermijdelijk, want bij een sterke dollar zullen de koersen van de valuta’s uit de emerging markets verzwakken. Daardoor steekt de inflatie de kop op, met alle gevolgen van dien. De schuldenberg stijgt, wanneer die schulden in dollars zijn worden ze ondraaglijk.