Onzekere vooruitzichten Beter Bed

Beter Bed rapporteerde een omzetdaling van 10% in het vierde kwartaal van 2013. Met name de Nederlandse activiteiten presteerden erg zwak met een omzetdaling van 19%.

Het bedrijfsresultaat (EBITDA) was lager dan de marktverwachting en daalde zelfs met bijna 70%.

Het sluiten van de Slaapgenoten en Matrassen Concord-formules in de Benelux heeft Beter Bed EUR 6 miljoen gekost.

Zonder deze kosten daalde het resultaat met 36 procent, wat laat zien dat de kostenbesparingen nog altijd te laag zijn om de omzetafname te compenseren.

In totaal sloot Beter Bed in 2013 44 winkels. Tegen het eind van 2013 had Beter Bed nog 1.175 winkels.

Het laatste dividend is vastgesteld op EUR 0,07 waarmee het totale dividend voor 2013 neerkomt op EUR 0,27. In 2012 was dit nog EUR 0,47.

Voor 2014 is het management voorzichtig. Het verwacht geen verbetering van de markt in Nederland voor het eind van 2014/begin 2015.

ABN Amro geeft Beter Bed een verkopen-advies omdat de vooruitzichten voor het bedrijf in de voornaamste markten voor 2014 onzeker blijven.

Met een koers/winstverhouding van 16* voor 2014, vinden de analisten van debank de waardering aan de hoge kant.

Het dividendrendement is met 3% relatief goed, maar biedt in de optiek van ABN Amro niet genoeg reden om het aandeel te kopen.