Naar halfjaarlijkse gewoonte brengen we u de vooruitzichten voor de belangrijkste tien vreemde munten voor de Belgische belegger. In Trends van 3 juni laten we de vier dollarmunten, het Britse pond, de drie kroonmunten, de Zwitserse frank en de Turkse lira de revue passeren. We zien de Noorse kroon als de favoriete munt voor de tweede jaarhelft, waar we optimistisch zijn dat de hooggespannen verwachtingen eindelijk worden waar gemaakt.
De Noorse economie bleef in de eerste helft van 2025 veerkrachtig, gedragen door de sterke prestaties van de olie- en gassector. De Norges Bank verlaagde de beleidsrente in juni onverwacht toch tot 4,25 procent, waardoor Noorwegen nog altijd tot de kopploeg behoort op het gebied van de rente. De binnenlandse vraag vertraagde onder invloed van het strakke monetaire beleid, maar het bbp bleef groeien. De arbeidsmarkt bleef gespannen, wat bijdroeg aan loongroei en de inflatie. Die bedraagt weer 3 procent.
De hoge rente in Noorwegen ten opzichte van andere landen bood tijdelijk steun aan de Noorse kroon. Die is vandaag 0,60 procent duurder dan begin dit jaar. Tegelijk bleef de munt gevoelig voor olieprijzen en het wereldwijde beleggerssentiment. Stijgende olieprijzen versterkten de Noorse kroon, terwijl dalingen en geopolitieke onzekerheid druk uitoefenden. De munt bleef relatief veerkrachtig door het rentevoordeel en stabiele energieprijzen.
Een verdere afkoeling van de inflatie en een licht stijgende werkloosheid maken ruimte voor versoepeling. De economische groei zal gematigd blijven, met steun van de energiesector en een mogelijk herstel van de binnenlandse vraag.
We zien de Noorse kroon eindelijk de hooggespannen verwachtingen inlossen.
De Noorse kroon zal beïnvloed blijven door de renteverschillen, de olieprijzen en de wereldwijde groei. Renteverlagingen kunnen op korte termijn leiden tot een zwakkere kroon. Maar bij aanhoudend hoge olieprijzen en gunstig mondiaal sentiment kan de munt herstellen. Norges Bank signaleert nog één of twee extra renteverlagingen dit jaar, waarbij de rente mogelijk daalt tot 4 à 3,75 procent. We staan positief tegenover de Noorse kroon, vooral in vergelijking met de Zweedse kroon en de euro, mits de Norges Bank de rente minder agressief verlaagt dan de ECB. Misschien kan de munt dit jaar eindelijk de hooggespannen verwachtingen inlossen.
