Naar halfjaarlijkse gewoonte brengen we u de vooruitzichten voor de belangrijkste tien vreemde munten voor de Belgische belegger. In Trends van 3 juni laten we de vier dollarmunten, het Britse pond, de drie kroonmunten, de Zwitserse frank en de Turkse lira de revue passeren. Voor de Amerikaanse dollar verwachten we geen val, maar wel een daling van de munt de komende maanden.
In de eerste helft van 2025 koelde de Amerikaanse economie licht af. De verwachte ‘zachte landing’ werd niet volledig gerealiseerd door een aanhoudende inflatie van 2,35 procent – boven het streefdoel van 2 procent. De Federal Reserve (Fed) hield de beleidsrente tussen 4,25 en 4,50 procent, waardoor de consumptie en de investeringen werden afgeremd. De arbeidsmarkt bleef redelijk sterk, al liep de werkloosheid iets op. Dat dwong de Fed te balanceren tussen inflatiebestrijding en de wens om een recessie te vermijden.
De dollar kende een volatiele periode. Aanvankelijk profiteerde de munt van het renteniveau dat hoger was dan in de eurozone, waar de Europese Centrale Bank (ECB) het beleid al versoepelde. Geopolitieke spanningen verhoogden de vraag naar de dollar als veilige haven. Toch leidde speculatie over renteverlagingen tot een geleidelijke verzwakking ten opzichte van andere munten.
Speculatie over renteverlagingen leidde tot een geleidelijke verzwakking van de Amerikaanse dollar ten opzichte van andere munten.
De Fed overweegt één of twee renteverlagingen in de tweede jaarhelft, afhankelijk van de verdere inflatieontwikkelingen. Een zachte landing van de economie blijft mogelijk, met dalende inflatie en een beperkte positieve groei. Risico’s blijven echter aanwezig: hardnekkige prijsdruk, geopolitieke onzekerheden en protectionisme. De dollar blijft onder druk zolang renteverlagingen dreigen, maar haar status als wereldreservemunt biedt nog altijd steun. We verwachten dus een daling, maar geen val.
