Obligatiemarkten kunnen klappen krijgen, obligatiebeleggers zijn gewaarschuwd

In de maanden mei en juni zijn de rendementen op de Amerikaanse staatsobligaties fors gestegen. Deze stijgende trend tekende zich ook op andere obligatiemarkten af, zij het dat die daar minder uitgesproken was. De bewegingen op de obligatiemarkten lijken bovendien nog niet ten einde.

Volgens de analisten is de gelijkenis tussen wat er nu gebeurt en wat er in 1994 en 2003 gebeurde frappant. Toen kregen we telkens ook een daling van de obligatiekoersen, gevolgd door een uitverkoop korte tijd nadien. Hetzelfde zou zich nu kunnen voltrekken.

Tobias Adrian en Michael Fleming, economists bij de Federal Reserve Bank of New York, wijzen er op dat de returns op Amerikaanse staatsobligaties over de periode mei en juni bijna 10% negatief was. Qua snelheid was deze daling vergelijkbaar met die in 1994 en 2003.