Nulrentes hebben zowel negatieve als positieve gevolgen

De ‘Big Bang’ van de expansie in de schuldmarkt raakt volgens Bill Gross van PIMCO door zijn hitte en brandstof heen. Terwijl deze markt met biljoenen per jaar groeit, volgt de reële economische groei niet. Er wordt meer schuld besteed aan rentebetalingen dan aan investeringen.

Nulrentes hebben zowel negatieve als positieve gevolgen. Historische bedrijfsmodellen worden mogelijk negatief beïnvloed en kapitaalinvesteringen afgeremd.

Zie ook het historische Japanse voorbeeld: een schuldmarkt die als een supernova eerst explodeert, en dan implodeert. Dat kan ook gebeuren bij andere ontwikkelde economieën, waaronder die van de VS.

Opties die beleggers moeten overwegen zijn onder meer: zoek inflatiebescherming in schuldmarktbeleggingen, verkort durations, vergroot reële activa/grondstoffen/aandelen met stabiele kasstromen, en aanvaard lagere toekomstige rendementen bij portefeuilleplanning.