KPN ziet resultaten verder onder druk staan

De omzet in het derde kwartaal daalde 6,5% naar Eur 3051 mln. Grootste redenen voor de omzetdaling waren volgens Theodoor Gilissen Bankiers de verkoop van Getronics International en de gang van zaken in Nederland.

De prijsconcurrentiedruk zowel in Nederland als Duitsland is toegenomen en daarnaast bleven de hoge investeringen de resultaten beïnvloeden.

De winst plus afschrijvingen (ebitda) daalde eveneens 6,5% naar Eur 1164 mln en gecorrigeerd Eur 1177 mln, -12%. Het bedrijfsresultaat was 18% lager op Eur 536 mln en de nettowinst kwam uit op Eur 250 mln, -32% en per aandeel Eur 0,17 (was Eur 0,26). Voor de eerste negen maanden dit jaar bedroeg de winst per aandeel Eur 0,60.

Guidance blijft gehandhaafd

Voor de vergelijking met vorig jaar dient volgens Theodoor Gilissen Bankiers de incidentele belastingbate van toen, Eur 118 mln, in de verhouding er uit gehaald te worden. Het aantal banen is met 1300 fte afgenomen en het schema leidt tot 4000-5000 fte’s minder per eind ’13.

Tegenover de daling bij traditionele diensten stond de verdere stijging bij glasvezelklanten,18% marktaandeel, en TV, 20%
marktaandeel. De daling bij de omzet mobiel bedroeg 8,3% in Q3 en het marktaandeel mobiel bleef stabiel rond 44%. Het breedband aandeel bleef 39%.

De verwachting voor het hele jaar ’12 blijft staan. Voor de tijdelijke overschrijding van de schuldenratio van 2,7 in plaats van maximaal 2,5 zien de analisten van Theodoor Gilissen Bankiers op termijn een verbetering. Ze handhaven een rating houden voor het aandeel.