Is de zeepbel op de obligatiemarkten stilaan aan het imploderen?

Op de obligatiemarkten is opnieuw een alarmlichtje beginnen te flikkeren, ditmaal in het segment van de junk bonds en de andere hoogrenderende obligaties. Bij gebrek aan alternatieve bronnen voor het realiseren van rendement was een wilde stormloop op die hoogrenderende obligaties ontstaan.

Het gevolg is dat er een kloof is ontstaan tussen de performance van de beurs op Wall Street en die van hoogrenderende obligaties. Bank of America Merrill Lynch waarschuwt dat ofwel de hoogrenderende obligaties opnieuw moeten in koers stijgen, ofwel zullen de beurskoersen moeten dalen.

Is de zeepbel stilaan aan het imploderen? Volgens de analisten van de bank zou dat wel eens het geval kunnen zijn. Vorige week zagen we de grootste outflow in meer dan een jaar bij de hoogrenderende obligaties. Wanneer de rente zou beginnen te stijgen, kan er een bloedbad op de obligatiemarkten plaatsvinden. Dat drama zal zich vervolgens ook op de beurzen en op de andere segmenten van de financiële markten voltrekken.