Het aandeel van Alfen, een producent van laadpalen, transformatorstations en energieopslagsystemen, zit in de hoek waar de klappen vallen.
Het aandeel van Alfen, een producent van laadpalen, transformatorstations en energieopslagsystemen, zit in de hoek waar de klappen vallen. Op de website shortsell.nl, dat de openstaande shortposities in bekende Nederlandse aandelen publiceert op basis van data van de Autoriteit Financiële Markten, staat Alfen als een van de meest geshorte aandelen van Nederland. Dat betekent dat een grote groep beleggers probeert in te spelen op een koersdaling in plaats van een stijging.
De recente koersdaling heeft te maken met de melding van de netbeheerder Liander dat die kampt met vochtproblemen in enkele transformatorstations die geleverd zijn door Alfen. Het management van Alfen heeft de aandeelhouders niet onmiddellijk over die kwestie geïnformeerd. Pas een paar dagen later liet de onderneming op haar website weten dat het samen met Liander aan een oplossing werkt. Analisten rekenen erop dat de strop in de miljoenen euro’s zal lopen.
De voordracht van de nieuwe CFO Boudewijn Tans werd één dag voor de algemene vergadering ingetrokken. Ook daar kunnen de aandeelhouders vraagtekens bij plaatsen. Dat deden ze ook bij het verzoek van het management om de vergadering van aandeelhouders in de toekomst alleen digitaal te laten plaatsvinden, zodra dat wettelijk kan. Meer dan 80 procent van de aandeelhouders stemde tegen.
Conclusie
Het management van Alfen bewijst opnieuw dat communicatie niet zijn sterkste punt is. Het bedrijf staat er al langer om bekend weinig oog te hebben voor zijn aandeelhouders. Het keert ook geen dividend uit. Daartegenover staan de gunstige groeivooruitzichten, gestuwd door het toenemende elektriciteitsgebruik. Omdat nog onbekend is hoe hoog de schade door de vochtproblemen zal oplopen en de communicatie van het management opnieuw niet weet te overtuigen, verlagen we het advies voor het aandeel naar ‘verkopen’.
Advies: verkopen
Risico: gemiddeld
Rating: 3B
Koers: 35,27 euro
Ticker: ALFEN NA
ISIN-code: NL0012817175
Markt: Euronext Amsterdam
Beurskapitalisatie: 767 miljoen euro
K/w 2023: 26
Verwachte k/w 2024: 19
Koersverschil 12 maanden: -51%
Koersverschil sinds jaarbegin: -41%
Dividendrendement: –
