Hoop sterker dan realiteitszin, maar hoe lang nog?

De extreme monetaire politiek zoals die door de Amerikaanse centrale bank wordt toegepast, heeft er volgens Tyler Durden van Zero Hedge toe geleid dat ‘safe’ assets’ uiteindelijk ‘risky’ assets zijn geworden. De beurskoersen zijn kunstmatig opgeblazen door de stroom liquiditeiten die de financiële markten heeft overstroomd.

Hoop is momenteel sterker dan realiteitszin, maar de vraag is hoe lang dat nog kan blijven duren. De multiples zijn met een factor 1,70 gestegen sinds de laatste aankondiging van QE. Anderzijds zijn in dezelfde periode de winstverwachtingen voor de bedrijven op Wall Street fors gereduceerd.

Zowel de wereldhandel als de economische groei zijn tijdens dezelfde periode ingestort. In het verleden zijn er nog periodes geweest dat de hoop zich verwijderde van de realiteit, maar die periodes hebben nooit lang geduurd. Alleen op korte termijn kan hoop de realiteit verdringen.