Heineken krijgt vanwege waardering neutraal advies

De omzet nam 7,4% toe naar Eur 18,4 mrd in het jaar, met een autonome groei van 3,9% waarvan volumegroei 1,5%. Het biervolume steeg volgens Theodoor Gilissen Bankiers 2,8%.

Het Heineken merk had een volumegroei van 5,3%. Het bedrijfsresultaat nam onderliggend met 0,5% af en de nettowinst steeg 1,6% (voor bijzondere baten).

Netto was de stijging 106% naar Eur 2.949 mln (door de bijzondere bate van Eur 1,5 mrd bij de waardering van de aankoop APB).

Per aandeel bedroeg de winst (onderliggend) Eur 2,94, plus 8,9%. De vrije kasstroom bedroeg Eur 1,5 mrd. Het voorgestelde dividend bedraagt Eur 0,89 per aandeel, plus 7,2%.

Voor de komende jaren wordt een versnelde omzetgroei verwacht mede door de recente aankoop van het totale belang APB en het daardoor ruim 60% omzetaandeel in het totaal van de ontwikkelende landen.

De ruim 6% gemelde volumegroei in Azië in ’12 is hiervan een voorbode. De rating van volgens Theodoor Gilissen Bankiers is houden op grond van de huidige waardering.