Goudprijs opnieuw naar af

De Amerikaanse beurzen noteren nog steeds in de plus, waarbij de winsten ten opzichte van de opening iets kleiner zijn geworden. In de eerste week van het nieuwe jaar hebben verschillende bekende analisten hun targets voor de S&P 500 naar boven aangepast. De gunstige wind die in 2013 woei, kan ook in 2014 voelbaar blijven.

De omstandigheden op de financiële markten waren in 2013 volgens professor Stefan Duchateau eerder extreem: zwakke beursprestaties in de naweeën van het uiteenspatten van de dotcom-zeepbel in 2000, de haast epische wereldwijde terugval van aandelen in de bankencrisis van 2007-2008, de daaropvolgende systemische crisis van de Zuiderse Europese landen en de recente economische terugslag in de groeilanden.

Maar zelfs deze naargeestige opsomming van financiële rampspoed verklaart slechts een beperkt gedeelte van de indrukwekkende outperformance van LT overheidsobligaties in deze periode. In het intussen goed gedocumenteerde financieel-historisch perspectief van de laatste 200 jaar zijn dergelijke ontwikkelingen niet eens zo uitzonderlijk maar werden deze in het verleden dikwijls met zeer bedenkelijke politieke en economische maatregelen begeleid, soms zelfs met renteverhogingen, monetaire verkrapping of absurde invoerheffingen. Meer nieuws van Stefan Duchateau op http://blog.argenta.be/author/duste/