Fréderic Liefferinckx (Leleux AB): “Casino favoriet in distributiesector”

Hoewel Casino vooral bekend is als Franse distributeur, vertegenwoordigt de omzet uit dat land slechts 58% van de omzet. De rest wordt in het buitenland gehaald en meer bepaald in Latijns-Amerika en Indonesië.

Fréderic Liefferinckx (Leleux AB): “We kunnen niets anders dan vaststellen dat het businessmodel van Casino sterk verschilt van dat van de andere Europese spelers en het is bijzonder crisisbestendig. Naar onze mening onderschat de markt de fundamentals van de distributeur en kleeft er aan het aandeel een onterechte korting tegenover zijn concurrenten. Aan 66 euro schommelt het aandeel rond zijn technische steunniveaus en wordt het aan 0,22 keer de omzet verhandeld, een te lage ratio voor deze sector. Onze waarderingsmodellen wijzen op een korting van meer dan 20% tegen de huidige koersen.”