ECB zit gewrongen tussen hamer en aambeeld, kan niet voor iedereen goed doen

De Europese Centrale Bank heeft het moeilijker dan centrale banken uit andere landen en dat vanwege een voor de hand liggende reden. De Euro-zone bestaat uit 17 landen en voorzitter Mario Draghi kan onmogelijk voor iedereen goed doen wat het voeren van een monetaire politiek betreft.

De ECB zit in feite gewrongen tussen hamer en aambeeld, wat goed is voor het ene land is slecht voor het andere en omgekeerd. Daarom heeft Draghi voor een andere weg gekozen, namelijk het verstrekken van goedkope kredieten (1%) met een looptijd van drie jaar aan de banken.

De gevolgen van die politiek zijn inmiddels duidelijk geworden: de euro is sindsdien met 10% gestegen tegenover de dollar. Daardoor is de economie in de eurozone in moeilijkheden geraakt, hoewel de schade tot dusver nog wel lijkt mee te vallen. In de tweede helft van het afgelopen jaar zette zich in Europa een voorzichtig economisch herstel door.