Discussie over QE laait weer op in Europa

De tegenvallende economische ontwikkeling in het tweede kwartaal heeft de discussie over een programma van kwantitatieve verruiming door de ECB aangewakkerd. Naar de mening van ABN Amro is het niet waarschijnlijk dat een dergelijk programma, waarbij op grote schaal staatsobligaties worden opgekocht, zal worden gestart.

Enerzijds is de onderliggende kracht van de Europese economie niet zo slecht als uit de cijfers naar voren komt en verwacht de bank een herstel in de tweede helft van het jaar.

Anderzijds zal de ECB eerst de effecten van de al aangekondigde programma’s (zoals de TLTRO’s, die de kredietverlening aan bedrijven moet stimuleren) willen beoordelen. Een beperkt opkoopprogramma van gedekte obligaties (ABS) ligt daarom volgens de bank meer voor de hand.