Waarom bitcoin een vijfde van zijn waarde verloor sinds Trump aan de macht is

Na een recordkoers van 109.114 dollar op de dag van Trumps inauguratie heeft de bitcoin een vijfde van zijn waarde verloren door een combinatie van geopolitieke onzekerheid, rentevrees en schandalen die het vertrouwen in de cryptomarkt ondermijnen.

Wat begon als een jaar van optimisme, met de hoop op soepelere regels en de goedkeuring van nieuwe cryptobeursfondsen in de Verenigde Staten, sloeg snel om in ‘FUD’ (cryptovocabulaire voor fear, uncertainty en doubt). De economische koers van de Amerikaans president Donald Trump bracht meer onzekerheid dan verwacht, terwijl grootschalige hacks en fraudeschandalen weer maar eens het vertrouwen in de sector deden wankelen. Beleggers trekken zich terug, nu lenen duur blijft en de toegang tot vers kapitaal beperkt is. De markt schommelt tussen behoedzaamheid en nieuwe kansen.

Lees verder onder grafiek

1. Handelsspanningen en rentevrees drukken de markt

Trump stelde nieuwe importtarieven in, vooral gericht op China, wat de inflatieverwachtingen opdreef en de vrees voor economische afkoeling aanwakkerde.

Beleggers die hoopten op een versoepeling van het monetaire beleid, kregen te maken met een Federal Reserve die waarschuwt dat renteverlagingen langer op zich laten wachten. Met de inflatiedruk die door de handelspolitiek van Trump toeneemt, ziet de Fed zich mogelijk genoodzaakt de rente langer hoog te houden om prijsstabiliteit te waarborgen. Dat maakt lenen duurder, drukt de economische groei en beperkt de hoeveelheid geld die richting risicovolle activa zoals de bitcoin vloeit.

De bitcoin profiteert doorgaans van lage rentes en een zwakke dollar. Nu de rente hoog blijft en de dollar standhoudt, keren grote investeerders de cryptomarkt deels de rug toe. Waar begin dit jaar nog een instroom van institutioneel kapitaal plaatsvond, is die nu grotendeels opgedroogd.

2. Winstnemingen na de ETF-rally

De sterke koersstijging van de bitcoin in 2024, mee gedreven door de goedkeuring van de eerste beursfondsen die rechtstreeks in de munt investeren, leidde tot een periode van speculatieve instroom. In de maanden na de lancering zag de markt een gestage opmars, waarbij institutionele beleggers een sleutelrol speelden.

In 2025 begon echter een golf van winstnemingen door grote marktspelers, die hun posities afbouwden na de indrukwekkende rally van het voorgaande jaar. Die kapitaaluitstroom vindt nog altijd plaats. Volgens gegevens van Farside Investors hebben de ETF’s gisteren ongeveer 937,6 miljoen dollar verloren. Dat is veruit de grootste netto-uitstroom ooit. Het vorige record bedroeg 671,9 miljoen dollar.

Dat zorgde voor verkoopdruk, waardoor kleinere beleggers onrustig werden en mee begonnen te verkopen. Vooral particulieren die op latere piekniveaus waren ingestapt in de hoop op verdere koerswinsten, bleven met verliezen achter.

3. Schandalen ondermijnen vertrouwen en cybercriminaliteit blijft een probleem

Bybit, een belangrijke cryptobeurs, werd getroffen door een van de grootste hacks ooit. Cybercriminelen kregen toegang tot een digitale kluis en maakten voor 1,4 miljard dollar buit. De aanval wordt toegeschreven aan de Noord-Koreaanse Lazarus Group, die eerder grote cryptodiefstallen pleegde. Volgens topman Ben Zhou blijft het platform financieel gezond, maar het vertrouwen kreeg een knauw.

Ook de Argentijnse president Javier Milei raakte verwikkeld in controverse. Hij promootte de obscure cryptomunt $LIBRA, die spectaculair in waarde steeg en vervolgens instortte toen de ontwikkelaars hun posities verkochten. Duizenden beleggers zagen hun geld verdampen. Critici beschuldigen Milei van marktmanipulatie en eisen een onderzoek.

Naast hacks blijft digitale fraude een risico. Cyberbeveiligingsbedrijf Kaspersky ontdekte een grootschalige zwendel waarbij criminelen valse softwareprojecten op GitHub publiceren. GitHub is een platform waar programmeurs software ontwikkelen en delen. De frauduleuze projecten lijken legitiem, maar bevatten kwaadaardige software die cryptowallets en inloggegevens steelt.

“De daders hebben veel moeite gedaan om hun projecten er geloofwaardig uit te laten zien”, laat Kaspersky-analist Georgy Kucherin optekenen door Cointelegraph. Dit soort aanvallen treft vooral technologisch onderlegde investeerders, die vaak aanzienlijke cryptobezittingen hebben. In november verloor een slachtoffer op die manier vijf bitcoins, destijds goed voor 442.000 dollar. Zulke incidenten maken duidelijk hoe kwetsbaar de sector blijft voor misleiding en diefstal.

4. Beleggers herpositioneren zich in een volatiele markt

Kapitaalstromen binnen de financiële markten verschuiven, en de bitcoin heeft daar de gevolgen van ondervonden. De koersdaling onder de kaap van 90.000 dollar zou niet alleen gedreven worden door macro-economische onzekerheid, maar ook door een bredere herpositionering van beleggers.

In tegenstelling tot eerdere cycli, waarin kapitaal wegvloeide naar speculatieve activa zoals memecoins en AI-aandelen, zoeken investeerders nu meer stabiliteit. Europese aandelenmarkten presteren bovengemiddeld, terwijl edelmetalen zoals goud en zilver profiteren van geopolitieke spanningen en zorgen over importtarieven. Tegelijkertijd blijven grondstoffen zoals platina en palladium gewild door hun industriële toepassingen.

Extreem risicovolle cryptomunten, zoals DOGE en de grapmunten die Donald en Melania Trump vlak voor de inauguratie lanceerden, presteren slecht. Zo is de koers van $TRUMP, de Trump-munt, sinds de piek kort na de lancering met meer dan 80 procent gedaald, volgens gegevens van CoinGecko. Ook bij AI-gerelateerde aandelen zien niet dezelfde koopgolf als in 2024. Beleggers lijken voorzichtiger en richten zich op assets met een tastbare waarde en een bewezen stabiliteit. Die conclusie trekken we echter met de nodige voorzichtigheid.

Lees verder onder grafiek

Lichtpunten

Tussen de negatieve ruis door kwam er een onverwacht gunstig signaal uit Washington. De Amerikaanse toezichthouder SEC heeft zijn rechtszaken tegen zowel Coinbase als Uniswap gestaakt, wat wijst op een minder agressieve aanpak van de sector dan onder de regering-Biden.

De aanklacht tegen het beursgenoteerde Coinbase, waarin het werd beschuldigd van opereren als ongeregistreerde effectenmakelaar, wordt zonder boetes of verdere sancties ingetrokken. Uniswap Labs, het bedrijf achter de grootste gedecentraliseerde cryptobeurs, meldde dat ook het onderzoek naar zijn platform is stopgezet. “Dit is een enorme overwinning voor DeFi (Decentralized Finance, nvdr.)”, reageerde Uniswap.

Coinbase-CEO Brian Armstrong bevestigde het nieuws op X en sprak van een “grote overwinning”. Hij schreef: “We hebben een akkoord bereikt met SEC-medewerkers om hun rechtszaak tegen Coinbase te laten vallen” en prees de invloed van de “cryptokiezer” bij de presidentsverkiezingen. Armstrong riep op tot duidelijke wetgeving en benadrukte dat samenwerking met het Congres en de SEC noodzakelijk is om verdere vooruitgang te boeken.

Lees verder onder X-bericht

Ook vanuit die andere, vaak in opspraak geraakte beurs Binance klinkt optimisme. Topman Richard Teng minimaliseert de recente marktvolatiliteit tegenover Cointelegraph en stelt dat er geen fundamentele verzwakking is. “We zien een tijdelijke correctie, geen structurele zwakte. Crypto blijft een sterke langetermijnmarkt.”

Naast de soepelere regelgeving in Washington blijft ook de institutionele interesse in de bitcoin overeind. De vermogensreus BlackRock breidt zijn activiteiten in de cryptosector uit met de introductie van een bitcointracker op de beurs van Zürich, bericht De Tijd. Dat is het eerste indexfonds van het bedrijf buiten de Verenigde Staten dat directe blootstelling aan ’s werelds grootste cryptomunt biedt. 

Toch blijft één belangrijke katalysator uit: een Amerikaans bitcoinreservefonds, iets waar veel cryptobeleggers op hoopten. Trump heeft er tot nu toe met geen woord over gerept, terwijl sommige deelstaten, zoals Utah en Arizona, wel lokale initiatieven overwegen. Die onzekerheid houdt mogelijk de volatiliteit in stand. Mogelijk, want met crypto (én Trump) weet je het nooit.

Lees ook: